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万能游戏透视软件亮点
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【央视新闻客户端】;
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尧望后势
如何寻找A股“类债”行业和公司?一个非常简单有效的思路是观察股价与30年期国债收益率的相关性。股价与长债利率的相关性越强,说明二者走势越接近,可以认为行业或者公司的“类债”属性也就越强,
我们基于此对A股“类债”属性较强的行业和公司进行筛选:
首先,行业层面,计算行业指数与30年期国债收益率近三年相关系数,其中二者相关性较高,具备较强“类债”属性的细分行业主要包括:高速公路、国有大型银行、水力发电、商用载客车、黄金、动力煤、火力发电等。
进一步的,以股价与30年期国债收益率的相关性为核心依据,寻找“类债”属性较强的上市公司,具体筛选标准如下:(1)股价与30年期国债到期收益率的近三年相关系数小于-0.8;(2)总市值大于100亿;(3)股息率大于2%;(4)近五年最大回撤小于30%。
经过以上客观标准筛选,共找到了30家A股“类债”公司,我们以这30家公司为基础等权构建“类债”公司组合,能够观察到其与30年期国债收益率走势基本一致,展现出较强的“类债”和绝对收益属性。
风险提示
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