Mogo金融科技公司(Mogo financial Technologies Inc.，简称Mogo)公布第二季度业绩良好，收入增长10%，达到1760万美元，通过Carta服务支付的金额增长12%，达到28亿美元。该公司的财富业务经历了大幅改善，旨在通过一个负担得起的简单投资平台颠覆共同基金行业。

Mogo在本季度结束时拥有强大的财务状况，持有现金，投资和有价证券总计约4100万美元。首席执行官Greg Feller强调，公司的战略是优先考虑财富和支付的长期增长，同时保持运营的正现金流。

尽管与加密相关的投资占Mogo市值的近一半，但它们目前并没有为收入做出贡献。展望未来，Mogo计划加大营销力度，并预计订阅服务收入将在2024财年增长15%左右，调整后的EBITDA指引为500万至600万美元。

关键的外卖

• 第二季度营收增长10%，至1,760万美元。
• Carta的支付额增长了12%，达到28亿美元。
• 财富业务专注于颠覆传统Nal共同基金，提供可负担、可管理的解决方案。
• 运营现金流为正，第二季度营销支出减少。
• 加密投资公司公司市值接近50%，但收入却为0%。
• 理财产品的ARPU为180美元，意味着没有钱网络化的潜力。
• 季末的现金和总投资约为4,100万美元。
• 潜艇预计2024财年的视频服务收入将增长15%左右。
• 2024年调整后的EBITDA指引为500万至600万美元。
• 与Tom Lee和Fundstrat的营销合作不涉及股权，只涉及12个月的费用。
• 较低的利率可能会为Mogo节省大量现金。

公司前景

• Mogo专注于财富和支付业务，以实现长期增长。
• 潜艇预计2024财年的视频服务收入将增长15%左右。
• 2024年调整后的EBITDA指引为500万至600万美元。

悲观的亮点

• 与加密相关的投资占市值的很大一部分，但并没有增加贡献收入。

乐观的亮点

• 经营现金流为正。
• 财务状况良好，手头有大量现金和投资。
• 财富和支付业务优先增长。

错过

• 财报电话会议没有具体的失误报告。

问答集锦

• 首席执行官格雷格·费勒强调了财富业务的增长潜力。
• 理财产品的ARPU为180美元，而所有产品的ARPU为25美元。
• 与Tom Lee和Fundstrat的营销合作不涉及股权。
• 利率每下降1%，莫戈就能省下50万美元。

InvestingPro见解

Mogo金融科技公司(Mogo financial Technologies Inc.)第二季度的强劲表现证明，该公司在运营领域取得了长足进步。然而，通过InvestingPro的镜头更深入地了解该公司的财务状况和股票表现，可以看到更微妙的画面。

InvestingPro Tips显示，MOGO今年预计将面临净收入下降的挑战。分析师对该公司在当前财政期间的盈利能力并不乐观。虽然该公司的现金状况值得称道，但它的储备也在迅速消耗，这可能会引发人们对其长期财务可持续性的担忧。此外，MOGO的股票表现一直不尽如人意，在过去的一个月、三个月、六个月，甚至过去的五年里，股价都在大幅下跌。同样值得注意的是，MOGO不派发股息，这可能会影响投资者的情绪。

就实时指标而言，MOGO的市值为3181万美元，表明其在行业中的规模。该公司的市盈率目前为负2.62，反映出投资者对未来盈利潜力的怀疑。截至2024年第二季度，过去12个月调整后的市盈率也为负，为-2.14。这些数据，再加上-0.03的负PEG比率，表明该公司的增长无法证明其盈利预测是合理的。尽管季度收入增长了10%，但截至2024年第二季度，过去12个月的收入下降了近7%。

这些InvestingPro的见解强调了尽职调查的重要性，以及获得一套全面分析工具的价值。对于Mogo Finance Technologies Inc.的投资者和利益相关者，额外的InvestingPro提示(共计11条)可用于进一步指导他们的决策。这些见解可以通过MOGO专用的InvestingPro平台(http://k1.fpubli.cc/file/upload/202408/12/anc4yvdgkcj)获得。文字记录- Mogo Inc (Mogo) 2024年第二季度:

接线员:早上好，女士们，先生们，欢迎参加摩高金融科技第二季度业绩电话会议。[接线员说明]我现在把会议交给投资者关系部的克雷格·阿米蒂奇。请继续。

克雷格·阿米蒂奇:谢谢，大家下午好。感谢大家今天的参与。在我们开始之前，简单说几句。今天的电话会议将包含前瞻性陈述，这些陈述基于当前的假设，并受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预期存在重大差异。除法律要求外，公司不承担更新这些报表的义务。有关风险和不确定性的信息包含在Mogo第二季度的文件中，以及向加拿大和美国监管机构提交的定期文件中，您可以在SEDAR上找到这些信息，也可以通过投资者关系网站访问。最后，今天的会议将包括一些调整后的财务指标或非国际财务报告准则指标。请将这些指标视为国际财务报告准则措施的补充而非替代。你会看到，我们已经在新闻稿和投资者甲板上包括了对帐。接下来，有请Dave Feller。戴夫?

Dave Feller: Thanks, Craig. Thank you, and good afternoon. Welcome to our second quarter 2024 call. I’m joined today by Greg Feller, our President and CFO. I’ll cover some of the key operating highlights, and Greg will dig deeper into the financial results and outlook. It was a solid quarter, both from a financial perspective and a product perspective. A couple of highlights include: we generated positive cash flow from operations. We had year-over-year growth in all our business lines and revenue was up 10% year-over-year to $17.6 million. Carta’s payment volume was up 12% to $2.8 billion, and we’ve also made meaningful improvements in our wealth business. Today, we look at our business through the lens of three key pillars. Each one has its own unique opportunity for long-term growth. I’ll walk through the wealth and Greg will talk about payments crypto. Wealth industry today is estimated over $6 trillion, and that’s investable assets, which include brokerage accounts, retirement accounts, RSPs, TFSAs, trust, et cetera and is a growing market. about $2 trillion of that today is sitting in mutual funds, which highlights the opportunity given mutual funds have among the highest fees, many as high as 2%, while 98% of professionally managed funds underperformed the S&P 500. For example, Canada’s largest mutual fund, the RBC Select balanced portfolio has over $53 billion in assets and has a 10-year average return of 5.8% and a management fee of 1.67% versus a 15% 10-year return for the S&P 500. Now although you could argue that these two different kinds of portfolios, many who are in this are focused on long-term wealth creation and don’t fully understand the implications. One institution is earning close to $1 billion a year off of this one fund. To put these returns into perspective, let’s assume that you have a $10,000 investment over 50 years. In the balance fund at this rate of return, you’d get to $167,000 versus $1.8 million based on the 11% 50-year average of the S&P 500. That’s almost 11 times more money. If the 10-year average of 15% holds, that number would grow to over $10 million. Same amount of money invested, same time period, but radically different outcomes. Although there’s no lack of investing products in the market today, the reality is the existing solutions in the marketplace just don’t come close to solving the problem. Most Canadians aren’t coming close to achieving financial freedom. Perhaps no stack communicates this more than a recent retirement survey that showed 75% of Canadians who have yet to retire have saved less than $100,000 versus the estimated $1.7 million average that Canadian thinks they need to retire. And as we’ve just reviewed in the previous slide, it’s easy to see why so many never come close to it based on some of the products many of them get put into. We’ve developed a radically differentiated approach to solving the problem that includes a fully managed solution complemented by a self-directed one. As Warren Buffett says, being a great investor is more about temperament than intellect. And as James Clear, the author of Atomic Habits says, much of building good habits comes down to making it harder to do the things that lead to bad outcomes and make it easier to drive the behaviors lead to positive outcomes. Our products are designed based on behavioral science to make it simple and engaging for anyone to develop the right investing habits while minimizing the ones that tend to lead to underperformance. Most of our product improvements and road map are directly related to these behavioral improvements. Another disruptive element of our solution is our fee structure. We offer both a fully managed solution, along with the commission-free and zero FX fee self-directed investing app. Along with the guidance and education investors need, all for a simple low monthly fee of $15 a month. As a simple comparison, if you had $100,000 in an average mutual fund, your annual fee alone would be around $1,600 to $2,000 a year. And if you had $1 million with a wealth adviser, it would be around $10,000. And for the vast majority, this would all be for the privilege of underperforming and most importantly, being on track to a fraction of the wealth that’s possible. We’re still very early days in our journey in the wealth space and continue to make solid progress every quarter on improving our value proposition through product improvements and how we market and communicate our value product. This last quarter alone, we released 21 new updates and hundreds of improvements. Mogo is designed to be the core part of your wealth building solution. Mogo is based on the proven long-term performance of the S&P 500. Again, 98% of professional fund managers underperformed this index. And the average investor generates less than 50% of those returns. Today, we have 18-year-olds who are on track to over $18 million by the age of 78 and over $62 million by age 90, with just a simple $50 week contribution. It’s hard to overstate how disruptive this is to the status quo. The old way would have been to have been sold into mutual funds from the bank and usually much later in life or perhaps download a commission-free trading app with the hopes of getting rich quick. Oh, and by the way, this is primarily done in the TFSA. So that $62 million would be equivalent to over $124 million in your RSP. What’s unique about our solution is we make it easy for anyone to get on a path to being a multimillionaire with a specific goal and date. How many people today are that are investing know the returns and have a plan where they know what they’re on track for, very few. One of the unique and engaging features we launched last quarter was our new leaderboard that showcases some of our top members and help celebrate and gamify getting rich. It’s also important to understand the impact of this on people today versus waiting decades to achieve their goal. Mental health is an important topic, especially for Gen-Z. And given financial stress is still the number one stressor across all demographics. Nothing helps improve but more than being confident around investing in financial freedom. Although it may take decades to achieve the goal, the benefits of being confidently on a path to financial freedom and to your self-esteem and confidence are immediate. Another unique element of our wealth building platform is Mogo, our self-directed investing app. One of Buffett’s favorites quotes is that Wall Street makes more money by getting people to gamble than to invest. The fact is most of these apps have been designed to get you to trade as that’s what drives our revenue, but the data is clear. The more you trade, the more you underperform. What’s more, they would like you to believe that it’s easy to trade. And because it’s now even commission free, it’s available to everyone. Well, the reality is the only thing that has happened is that they have made it easier than ever to gamble and speculate on stocks. Trading and gambling is easy, but serious investing that produces long-term good results is very hard. We believe Mogo is the only self-directed investing app that is designed to actually get investors to trade less and focus more on proven long-term value investing. One of our latest features is Buffett Mode and that now makes it easier than ever for someone to learn how to invest based off the principles of the greatest investor of all time. Buffett Mode is mostly focused on helping investors gain the knowledge, skills and discipline needed to be a better investor while moving away from behaviors like trading and gambling that lead to losses and underperformance. These include TikTok style educational videos from Buffett himself, explaining everything from circled confidence to how we calculate intrinsic value. It’s like having Warren Buffett as your investing copilot. Customer feedback is critical to us to helping us make sure that we’re focused on the right things, which is why 1 of our new features allow any user to simply shake the app and share their feedback on the product. What they like, what they don’t like, et cetera. This feedback goes directly into the slack channel but all of us, including my cell free constantly. Every day, we review all customer feedback and incorporate that in our plans accelerating this feedback loop has had a big impact on speeding up the rate at which we identify the right things to focus on. As part of our go-to-market strategy, we’ve also recently formed a key strategic partners with Postmedia to launch a new wealth section designed to help educate Canadians on the pitfalls of existing solutions in the marketplace and the impact that the right approach and strategy can have in terms of your ability to achieve financial freedom. We also formed a partnership with Tom Lee of Fundstrat who is a frequent CNBC contributor and is widely considered one of the most thoughtful strategists on Wall Street, to give our wealth members exclusive access to his investment research and further establish us a leading platform for serious investors. Again, we are clearly at the beginning of this journey to disrupt the wealth space in Canada and we’re pleased with the progress we’ve made this quarter. Like investing, we are taking a long-term compounding approach. It takes a while to gain the trust and credibility as a wealth brand. And these partnerships, along with the product improvements we made this quarter are important and meaningful steps towards this. With that, I’ll turn it over to Greg.

谢谢Dave，大家下午好。让我快速讨论一下我们业务的另外两个支柱，首先是支付业务，Carta。Carta又迎来了一个稳健的季度，支付金额同比增长12%，达到28亿美元，年增长率超过100亿美元。我们仍然对这项业务以及与法国Plexi和英国Alba等令人兴奋的全球客户合作的长期前景感到非常兴奋，我们业务的另一个主要支柱是与加密相关的投资，这些投资目前占我们市值的近50%，尽管重要的是只占我们收入的0%，因为Mogo今天没有任何加密业务。其中最大的一笔投资是我们在加拿大加密交易所WonderFi的8700万股股票，该交易所在多伦多证券交易所上市。你可能已经看到了WonderFi昨天公布的第二季度财报，其中客户托管资产增加了337美元，达到约14亿美元，他们的财务状况良好，现金和数字资产为4700万美元，没有债务。谈到Mogo的财务状况，这是我们业务同比增长的又一个季度，同时实现了一个关键的现金流里程碑。在2022年做出了一些艰难的决定，加快了我们的盈利之路，这导致我们的季度运营支出减少了50%，我们在第二季度实现了连续第二个季度的同比增长，达到1760万美元，同比增长10%。即使在运营支出同比持平的增长模式下，成本纪律仍在继续。其次，第二季度的营销支出实际上是下降的，因为我们仍然更专注于为财富而改进产品，而不是增加营销，我们认为这是真正建立一流产品和产生更多病毒式传播成分的正确平衡。我们预计，随着我们进入2025年，市场营销将缓慢增长，同时继续专注于增长EBITDA和管理现金流。第二季度调整后的EBITDA为140万美元，比去年同期略有下降，但重要的是，比第一季度环比增长了40%。我们还看到，在贷款账面上的可自由支配投资之前，经营活动产生的现金流大幅增加。该指标连续第七个季度为正，第二季度上升至380万美元，而去年同期为210万美元，这使我们达到了运营现金流为正的重要里程碑，本季度为50万美元，而去年第二季度为负180万美元。Dave谈到了我们对理财产品Mogo和Moka的持续改进，包括对应用程序的重大增值更新。这些变化不仅将帮助我们的用户更智能地投资和积累财富，而且还将为Mogo创造一个提高ARPU的重要机会。今天，我们的消费者基础产品的ARPU是25美元，而我们的财富产品的ARPU是180美元，这对我们来说是一个巨大的机会，可以继续提高我们超过200万加元的会员基础的货币化率。本季度结束时，我们的财务状况稳健，拥有现金，总投资约为4,100万美元。其中包括1130万美元的现金和限制性现金，1160万美元的投资组合和1860万美元的有价证券。重要的是，正如我之前提到的，我们有一个具有里程碑意义的季度，运营产生的总体现金流为正。但更广泛地说，如果排除股票回购和债务偿还，我们在本季度投资融资活动后也产生了正的总体现金流。在未来12个月里，我们的投资组合还会有盈利机会。接下来是我们对2024财年的展望。我们仍然预计订阅服务收入全年将增长15%左右，我们还将引入全年调整后的EBITDA指引，为500万至600万美元。最后，我认为同样值得强调的是，鉴于我们的信贷额度是浮动利率的，我们也将从未来的利率下调中看到有意义的储蓄，这是市场目前预测的。说到这里，我们现在开始提问。

接线员:谢谢。第一个问题来自Eight Capital公司的Adhir Kadve。请继续。

Adhir Kadve:大家好。下午好，感谢你们在这里回答我的问题。有一件事引起了我的注意，我认为在这个季度很重要，那就是你们的现金流在合并公司层面上是正的。你能告诉我们你是如何看待你的现金在今年下半年的流动吗?

格雷格·费勒:是的。谢谢你，阿迪尔。我想说得更清楚一点。我们的综合现金流为正，不包括债务偿还和股票回购。所以——但重要的是，关键是——这个季度之所以成为我们里程碑式的季度，是因为现金流——它实际上是从运营层面的现金流开始的，这是自2020年以来的第一个季度，当时我们没有真正投资于贷款账本，我们实际上报告了运营的总体现金流为正。这意味着我们从运营中产生了足够的现金，可以在内部为贷款账簿上的任何投资提供资金。如果你看一下其他现金流组成部分，不包括可自由支配的股票回购和债务偿还，我们实际上产生了总体现金。因此，我认为这一点之所以如此重要，是因为我们已经表明，我们的业务在收入和运营支出方面达到了一个水平，至少在固定贷款账簿上，我们可以真正自我维持业务，同时继续投资于增长我们的财富和持续增长的支付业务。我们有能力增加或减少投资，这取决于我们想要如何管理我们的现金，这也取决于未来的货币化。但这确实使我们处于控制地位，因为它涉及到我们的现金和资本使用。

Adhir Kadve:很好。当涉及到财富业务和支付业务时，可能会有一些杠杆作用。就个人而言，你们是如何看待未来财富业务的发展的?我知道你说市场营销在今年下半年可能会增加。但也许能给我们一些颜色看看如何在下半年分别考虑财富和支付业务?

格雷格·费勒:我先谈谈付款，然后戴夫再谈谈财富业务。在支付业务方面，我们希望看到支付业务的持续增长，坦率地说，我们已经看到支付业务的持续增长，比去年还要多。因此，从收入的角度来看，我们仍然期待支付业务的持续增长。正如我们前面提到的，我们正在支付业务上进行相当有意义的投资，包括向云计算的重大迁移。因此，在迁移期间，我们增加了成本，我们预计到第一季度的某个时候，该项目将结束，我们相信这将为我们带来有意义的节省，并真正使业务的现金流为正。因此，我们在基础设施方面进行了一些临时投资，我们认为这对该业务来说是正确的长期投资。再说一次，在整个数万亿美元的支付行业中，我们的规模仍然很小。我们有一些非常好的客户，我们可以和他们一起成长。我们认为，作为一个低成本供应商，我们有一个独特的价值主张，坦率地说，我们有能力以低价击败市场上许多大公司和知名公司，我们认为这些公司很难与我们的定价相匹配，因为这将影响到其他所有公司的定价。因此，我们认为这是一个独立于理财业务之外的巨大机遇，我们将继续投资并抓住这个机遇。无论如何，在财富方面，我将让Dave谈谈我们的策略。

戴夫·费勒:当然。是的。在财富方面，正如我在评论中提到的，它确实是专注于产品改进之间的平衡。很明显，我们今天生活在一个很明显的世界，在很多情况下，更好的产品会赢，尤其是在一个由社交媒体、推荐、口碑驱动的世界里。因此，我们非常专注于继续优先改进产品，并将其作为关键的增长动力之一。正如我们提到的，我们在上一季度发布了21个版本，其中包括数百个改进。同样，每次我们这么做的时候，我们都是基于净推荐值(Net Promoter Score)等指标进行衡量。我们相信较高的NPS分数与较强的口碑之间存在很强的相关性，这显然会转化为一定比例的新客户来自口碑。我们的目标是，在良好的产品体验和价值主张的推动下，我们的新客户中有50%以上是通过口口相传而来的。然后辅以市场营销。显然，我们在本季度提到的一些新合作伙伴，我们对Postmedia的合作感到非常兴奋。这才刚刚开始。我们的第一篇文章就要在那里上线了。他们在该平台上拥有超过1700万的月活跃用户。,他们的目标是开始分发这种新财富部分,这也是由短柄小石斧和Moka,包括一堆赞助内容但直接编辑,他们非常一致的消息在市场上,我们试图去加拿大的教育现实的财富建筑空间在加拿大的一些缺陷很明显,最终直接将我们的产品提供。我在评论中提出的观点，我认为这是非常重要的一点，那就是你必须，必须从长远的角度看待这件事，所有的事情，就像投资，复利，建立信任和信誉一样，作为一个值得信赖的令人难以置信的财富建设品牌，显然需要时间，我们与汤姆·李建立战略合作伙伴关系的部分原因显然归结于此。汤姆·李是一位非常受人尊敬的美国战略家，也是CNBC上经常出现的受人尊敬的评论员之一。所以把他带到我们的会员基础上，同时我们还会做一些面对面的活动Tom Lee也在加拿大市场发布了这些活动。很明显，所有这些都有助于提高我们的定位，使我们成为加拿大市场上值得信赖的优秀品牌。因此，我们认为，所有这些因素加在一起，将继续推动财富业务在明年——直到2025年的下半年——的增长。

Adhir Kadve:最后一个问题，更多的是澄清。你能不能，我可能在开场白中漏掉了，你在理财产品上看到的ARPU ?我想你说的是25美元，现在可以涨到300美元左右。澄清一下这两个指标。

Dave Feller:我们目前的ARPU实际上是Mogo会员在我们所有产品中的平均ARPU是25美元。但是，根据我们财富产品目前的定价，平均每个用户的ARPU为180美元。所以这是提高整体盈利率的机会。

Adhir Kadve:很好。这就是我想要的。谢谢大家。谢谢你的时间，我会过线的。

接线员:下一个问题来自菲律宾H.C. Wainwright公司的斯科特·巴克。去做吧。

斯科特·巴克:嗨，大家下午好。谢谢你回答我的问题。首先，我想问一下消费信贷的状况。其次，考虑到你们在财富和支付方面的投资，我们应该如何看待长期贷款业务?

格雷格:你能听到我说话吗?

斯科特·巴克:是的，我听说了。

格雷格:好的。是的，在贷款方面，你所看到的是，现在，我们的贷款账目相对平稳，季度环比。所以我们在贷款领域并没有积极进取。显然，加拿大有一个巨大的市场，我们相信如果我们愿意的话，我们有机会利用这个市场，但我们更注重平衡在那里的任何投资，优先考虑财富和支付，而不是贷款。不过，我们确实相信我们贷款业务的长期价值。我们已经干了20年了。我们在加拿大已经完成了超过100万笔贷款，并且拥有一个非常大的专有数据库，我们认为这给了我们一个非常独特的优势。贷款实际上是最难进入的领域之一，因为它需要数年时间来建立数据和能力。所以这可能是Mogo目前所拥有的一项未被货币化的资产，但同样，我们现在优先考虑的是支付和财富。但我认为，随着我们扩大这些业务，这些业务产生更多的资本，给我们增加贷款的灵活性。我们会考虑的。在贷款账簿方面，我们一直很有纪律。因此，我们实际上看到本季度的净冲销率比上一季度有所改善。所以我认为，总的来说，我们对这个市场感到满意。显然，我们期待——市场期待利率开始下降，我认为这将有助于普通消费者，这是积极的。是的，我认为这是我们的观点。我不知道，如果，还有别的问题吗?斯科特?

斯科特·巴克:不，不，这很有帮助。这真的很有帮助。第二，我想跟进关于汤姆·李和基金会的声明。问问题的人在美国有很大的影响力在CNBC之类的地方。我很好奇，你们发行股票了吗?或者这种合作关系的经济效益是什么?

Greg Feller:不，不是股权，只是有效的营销伙伴关系。因此，我们实际上是在未来12个月向他们支付费用，不包括股权，这些费用都将体现在我们的营销费用中。

斯科特·巴克:好的。完美的。太好了。最后一点，在准备好的发言中提到了利率下降可能对你在信贷工具上支付的利息费用产生的影响。你能给我们一些具体的数字吗?这样我们就能对每年的储蓄有个大概的了解。

格雷格·费勒:是的。我是说，现在，每1%对我们来说意味着50万美元的现金节省。所以我们已经吸收了更高利率的增长，因为我们的设施是浮动利率的基础上。所以我们在过去的几年里吸收了这一点。所以很明显，降低这些利率，让我们有机会得到一些回报，看到一些降到底线。但这可能是相当有意义的，这取决于利率有多低。

斯科特·巴克:当然。不，那很有帮助。我很感激你们的时间。谢谢你！

格雷格:谢谢。

接线员:[接线员说明]现在似乎没有其他问题了。现在我想把话筒交给创始人兼首席执行官戴夫·费勒。请继续。

戴夫·费勒:好的，再次感谢您参加我们的第二季度更新。最后我想对Mogo and Carta团队说一声非常感谢。球队去年一直在努力工作，但肯定是在最后一个季度。我认为，我们开始看到很多积极的影响，仅仅是在业务表现方面，特别是在我们的一些产品优先级方面，比如财富和支付。所以，再次感谢你们的团队，我们期待下个季度的更新。谢谢你！

接线员:女士们，先生们，今天的电话会议到此结束。我们感谢您的参与，并请您断开您的线路。祝你今天愉快。

本文是在人工智能的支持下生成的，并由编辑审阅。欲了解更多信息，请参阅我们的T&C。

0