预计7月份核心CPI将出现温和增长，但总体上仍将保持低迷，反映出持续的反通胀趋势。

野村证券(Nomura)和摩根士丹利(Morgan Stanley)都预计核心通胀率将放缓，受汽车价格下跌和零售折扣延长等因素影响，核心商品价格将继续下滑。

“潜在通胀继续逐渐降温，而这种放缓可能会被7月份的波动因素放大。我们预计，核心商品和旅游相关服务价格将连续第四个月下跌。”

虽然住房成本预计将略有反弹，但总体趋势是反通胀。

预计7月份整体CPI将略有上升，主要是受能源价格上涨的推动。然而，预计这不会改变更广泛的反通胀局面。“我们预计服务业将更加强劲，主要受酒店和机票等波动类别的回报推动。我们将看到又一轮低房价，”摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师表示。

关键因素

核心商品:由于汽车价格下跌和零售折扣扩大，经济持续疲软。

住房:租金和OER温和反弹，但总体反通胀趋势持续。

能源:汽油价格上涨将提振整体CPI。

汽车保险:预计将继续呈逐步下降趋势。

政策含义:

野村证券和摩根士丹利都预计，美联储在逐步放松货币政策的同时，将继续关注劳动力市场。持续的反通胀趋势可能会支持今年晚些时候的降息。

前景:

虽然7月份的CPI数据可能略有上升，但潜在的趋势仍然是反通胀。住房和核心商品等关键组成部分继续表现疲弱。随着美联储(fed)调整其政策立场，核心个人消费支出通胀的走势将受到密切关注。