摩根大通(JPMorgan)分析师在周三的报告中强调，日本股市在8月6日大幅反弹，在经历了前一天的大幅抛售后反弹了9%，比黑色星期一还要糟糕。

他们解释说，实际工资增长转为正值，标志着通货紧缩的逐步结束，再加上财务省、金融厅和日本央行的会议，刺激了市场的乐观情绪。

尽管出现了反弹，但摩根大通表示，在8月初的大幅下跌抹去了今年迄今的所有涨幅之后，市场仍然动荡不安。

7月31日日本央行会议结束后，日元套利交易平仓，导致日元兑美元升值，日本股市普遍抛售，抛售蔓延至全球市场。

摩根大通(JPMorgan)分析师强调有必要监控美国经济衰退的风险，但他们认为东证指数(TOPIX)的支撑位在2450点，日经225指数(Nikkei 225)的支撑位在34,000点。

据称，大规模抛售、通缩结束的前景、企业改革的进展以及工资的正增长支撑着这些支撑水平。

分析师预计，一旦市场动荡消退，中期将有上涨潜力。

摩根大通表示:“即使出现衰退，我们预计日本股市也不会承受太大的下行压力。日本股市的抛售幅度已经超过美国股市。”

该行还表示，日元套息交易的平仓似乎已接近尾声，市场预计日元将升值至140日元兑1美元，这将对企业每股收益造成10%的影响，但并不能证明市场从峰值下跌25%是合理的。

在投资方面，摩根大通侧重于对日元升值有弹性的行业，重点关注国内、防御性和强劲的股东回报。他们仍然增持工业电子、IT服务、金融和消费相关行业的股票。波动性后的关键投资主题包括尖端技术、数字化转型、可再生能源、航空航天和国防，以及交友。

总体而言，尽管波动可能持续，但摩根大通认为日本股市有中期复苏的潜力。