路透纽约10月10日电- - -美国较长期公债收益率周五下跌,此前一周因对美国经济前景的担忧而波动,而投资者则将目光转向下周的关键通胀数据,以寻找有关9月降息幅度的新线索。
公债收益率(殖利率)在周一大幅上涨至逾一年低点后,本周有所回升,股市也从跌势中反弹,部分原因是受欢迎的美元/日圆利差交易解除。
周四公布的初请失业金人数降幅大于预期,帮助缓解了对美国可能即将陷入衰退的担忧。在上周五非农就业报告显示失业率意外上升后,担忧加剧。
"本月初债市的主题是对就业市场状况和美联储未来路径的担忧," DRW Trading市场策略师Lou Brien表示。然后,“由于日元套利交易,市场上出现了很多噪音。”
这种贸易包括以低成本借入日圆,为购买包括科技股在内的美国资产提供资金。然而,日圆兑美元大幅升值,导致交易员出清这些头寸。
对利率敏感的两年期国债收益率当日上涨1.1个基点,至4.055%,本周累计上涨18个基点,创下3月份以来的最大单周涨幅。
基准10年期国债收益率下跌5.3个基点,至3.944%,本周上涨15个基点,为4月份以来的最大单周涨幅。
两年期和10年期美国国债收益率曲线收窄6个基点,至- 11个基点。周一,该利率达到1.50个基点,自2022年7月以来首次转为正值。
美联储预计将在9月17日至18日的下次政策会议上降息,但交易员正在争论降息25个基点还是50个基点的可能性更大。
纽约StoneX Group美国公债销售与交易部门主管Stephen Gola表示,市场可能高估了降息50个基点的可能性。
他表示,美联储“一直非常谨慎,行动缓慢,试图坚持自己的政策原则,即在长期和可变滞后的情况下发挥作用。”“在你需要的时候赶紧行动,否则我们确实生活在一个25个基点增长的世界里,我们不会分崩离析。”
根据芝加哥商品交易所集团(NASDAQ:CME)的美联储观察工具,交易员目前认为降息50个基点的可能性为51%,降息25个基点的可能性为49%。降息50个基点在周一已被市场完全消化,交易员已开始猜测9月前可能会紧急降息。
美联储政策制定者周四表示,他们越来越相信通胀已经降温到足以允许降息的程度,他们将根据经济数据而不是股市动荡来判断降息的幅度和时机。
周三的消费者价格数据是下一个重要数据点,预计将显示通胀继续小幅下降,接近美联储2%的年度目标。
路透社(Reuters)调查的经济学家预计,7月份核心价格的年增长率将从6月份的3.3%降至3.2%,总体价格预计将保持稳定,年增长率为3%。
CreditSights资深投资级策略师Zachary Griffiths表示,"我担心数据会出人意料,但我们的基本预测是通胀正在走低。"
“经济正在放缓,这是由于消费者刚刚失去动力,耗尽了过剩的储蓄,并开始看到失业率上升,这应该会影响到支出和通胀数据。”
假设通胀没有意外上升,就业数据,尤其是失业率,可能仍将是交易员关注的重点。
"对就业市场状况和美联储加息步伐的担忧依然存在,未来几周将更加明显地成为焦点," DRW的Brien表示。“劳动力市场的许多组成部分在相当长一段时间内一直在走弱,并将继续走弱。”
美联储主席鲍威尔在8月22日至24日举行的杰克逊霍尔经济政策研讨会上的讲话,也可能为降息路径提供新的线索。
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