达美航空公司(纽约证券交易所代码:DAL)的股票在周一东部时间上午9:05(格林尼治标准时间0105)开盘前交易中下跌5.9%，此前美国银行证券在上个月CrowdStrike(纳斯达克代码:CRWD)技术中断造成重大中断后下调了其预期。

据该经纪公司统计，此次宕机对达美航空的影响高达5亿美元。

由于这一意想不到的挫折，美国银行已将其2024年第三季度和全年的每股收益(EPS)预测分别调整为1.23美元和5.62美元，低于此前估计的1.83美元和6.20美元。该公司将这一下降归因于由于停电而取消的5500多个航班。

尽管下调了评级，美国银行仍维持对达美航空的“买入”评级和55美元的目标股价。分析人士认为，投资者最终将超越停运的短期影响，关注该航空公司的长期前景。

关键的影响

此次技术故障预计将从两个方面影响达美航空:

收入下降:美国银行估计，5亿美元的损失中有三分之二可能是由于航班取消造成的收入损失。这导致该公司将第三季度单位收入预测从-2.8%下调至-4.0%。

成本增加:其余三分之一的损失是由于成本增加，主要是乘客服务、赔偿和其他运营费用。因此，第三季度的单位成本预测从+1.5%上调至+5.1%。

然而，美国银行的估计没有考虑到任何潜在的持续影响或由于中断而减少的预订。

法律行动与展望

达美航空已对CrowdStrike和微软(纳斯达克股票代码:MSFT)提起法律诉讼，以追回在宕机期间造成的损失。

分析师表示:“尽管我们不清楚达美航空成功寻求赔偿的可能性，但考虑到停运对全球的影响，以及它对航空业以外的影响，我们预计任何赔偿程序都可能是一个漫长的过程。”

尽管技术故障带来了挑战，但美国银行仍看好达美航空的长期前景。

该经纪公司将该航空公司强劲的运营业绩、持续的疫情前盈利以及对运力纪律的关注视为关键优势。

此外，与竞争对手相比，达美航空的自由现金流潜力被视为一个重要的差异化因素。

美国银行对达美航空55美元的目标价是基于其2025年预期息税折旧及摊销前利润的5.5倍估值。该公司认为，网络运营商的交易价格可以接近其历史估值区间的中间，即4-6倍的EBITDA。

价格目标面临的潜在风险包括:燃油价格上涨、经济疲软、商务旅行复苏放缓、政府监管、安全问题、政府长期关闭以及地缘政治事件。