TDS (Telephone and Data Systems, Inc.)及其子公司UScellular报告称，2024年第二季度财务状况大幅改善，调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)实现两位数增长，自由现金流显著增加。作为一项战略举措，两家公司都宣布将与T-Mobile达成出售其无线业务的交易，目前尚待监管部门批准。

UScellular将保留其很大一部分频谱资产、发射塔和股权合伙投资。此外，剥离oneNeck IT Solutions的交易也已达成。在激烈的竞争中，UScellular在用户增长和后付费ARPU方面取得了长足的进步。

该公司的中频5G部署正在按计划进行，目标是到年底实现大规模覆盖。TDS和UScellular也在推进他们的宽带服务，TDS Telecom将推出TDS Mobile并扩大其光纤覆盖范围。

关键的外卖

• TDS和UScellular在2024年第二季度经历了两位数的调整后EBITDA增长，自由现金流也有所增加。
• 将无线业务出售给T-Mobile的交易正在进行中，UScellular保留了关键资产。
• UScellular偿还了1.4亿美元的债务继续投资网络基础设施。
• 到2024年底，UScellular的中频段5G部署预计将覆盖其近一半的数据流量。
• TDS电信正在扩大光纤网络，并与TDS移动一起进入MVNO市场。
• 公司是乐观的尽管目前面临挑战，但该公司对Towers业务的长期前景表示担忧。

公司前景

• UScellular和TDS正专注于管理成本和推动运营效率部分。
• 与T-Mobile的未决交易预计将为Towers部门的收入奠定长期基础。
• TDS电信致力于其光纤扩展计划，目标是到2024年达到125,000个可销售的光纤地址。

悲观的亮点

• 随着包括Sprint在内的一些公司的退出，Towers业务的新托管业务增长已经放缓。
• 竞争压力的增加和野火等自然灾害影响了宽带网络的增长。

乐观的亮点

• TDS和UScellular的用户指标和后付费ARPU增长都有所改善。
• 宽带业务的营业收入增长了4%，住宅宽带连接增长了5%。

错过

• 尽管有积极的趋势，但这些公司在2024年第二季度面临的宽带网络增长速度低于预期。

问答集锦

• 该公司正在为其光纤项目探索各种融资结构，但仍专注于目前的交易。
• TDS电信有限公司考虑到人工智能在降低成本和改善客户服务方面的潜力。
• 该公司正在评估t- mobile交易后剩余频谱的价值，但目前无法进一步置评。

综上所述，TDS和UScellular正在通过战略销售和投资来引领变革时期，旨在巩固其市场地位。两家公司准备充分利用各自的运营优势，同时探索宽带和移动服务领域的新机遇。

InvestingPro见解

TDS (Telephone and Data Systems, Inc.)在其运营中表现出弹性和战略远见，其财务业绩和雄心勃勃的事业证明了这一点。深入研究InvestingPro实时数据，可以更深入地了解公司当前的市场地位和未来前景。

InvestingPro数据显示，TDS的市值为22.8亿美元，反映了其在电信行业的巨大存在。尽管环境充满挑战，但截至2024年第二季度，TDS在过去12个月中保持了56.21%的毛利率，显示了其控制成本和维持运营盈利能力的能力。

该公司对股东回报的承诺突出表现在其令人印象深刻的股息一致性记录上。InvestingPro提示显示，TDS已连续31年提高股息，并连续51年保持股息支付。这种一致性强调了TDS稳定的财务管理和优先考虑股东价值。

InvestingPro Tips还指出，TDS的息税前估值倍数很高，这可能表明市场对该公司未来的盈利潜力抱有很高的期望。随着TDS继续扩展其宽带业务并探索移动业务的新机会，这一点尤为重要。

寻求更多见解的投资者可以在InvestingPro上找到丰富的信息，其中列出了许多TDS的其他提示。目前，还有6个额外的InvestingPro提示可用，提供对公司财务状况和市场前景的全面分析。

随着TDS通过战略销售和投资渡过转型时期，这些InvestingPro见解可以作为投资者寻求了解公司在动态电信领域的地位和潜力的宝贵工具。

全反式电话和数据系统公司(TDS) 2024年第二季度:

接线员:女士们，先生们，感谢你们的等待。我叫约翰，今天我是您的会议接线员。现在，我想欢迎大家参加TDS和UScellular 2024年第二季度运营业绩电话会议。所有线路都调成静音，以防止任何背景噪音。发言人发言后，将有问答环节。[操作说明]谢谢。现在我想把电话交给科琳·汤普森，企业关系副总裁。请继续。

科琳·汤普森:早上好，感谢大家参加我们的节目。我们想让你们都知道，我们准备了今天上午的演讲，你可以在TDS和UScellular网站的投资者关系部分找到。今天和我在一起的是TDS的执行副总裁兼首席财务官Vicki L. Villacrez。从UScellular, LT Therivel，总裁兼首席执行官;Doug Chambers，执行副总裁、首席财务官兼财务主管，Michelle Brukwicki, TDS Telecom财务高级副总裁兼首席财务官。这次电话会议同时在TDS和UScellular投资者关系网站上进行网络直播。请参阅本电话会议中提到的幻灯片，包括非公认会计准则对账。我们为调整后的折旧和摊销前营业收入(OIBDA)和调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)提供指导，以突出UScellular无线合作伙伴的贡献。今天上午早些时候，TDS和UScellular提交了他们的SEC表格8-K，包括新闻稿和我们的10- q。如幻灯片2所示，演示文稿中列出的信息以及本次电话会议中讨论的信息包含有关预期未来事件和财务结果的陈述，这些陈述具有前瞻性，并受到风险和不确定性的影响。请查阅我们新闻稿中的安全港段落以及我们提交给SEC的文件中的扩展版本。说到这里，我现在把电话交给薇姬·维拉雷斯。维姬?

Vicki L. Villacrez:好的。谢谢你，科琳，大家早上好。本季度反映了一系列举措的高潮，这些举措将为公司的未来定位。在过去的一年里，我们的团队在整个企业中完成了大量的工作。最值得注意的是，在5月底，我们宣布了一项交易，这是我们对UScellular替代方案的战略评估。我们对这笔正在等待监管部门批准的交易感到兴奋，因为它将为我们的股东释放价值，并为我们的客户提供明确的利益。UScellular将保留其拥有的近4400个基站、股权合伙投资和约70%的频谱资产，该公司目前正在努力将这些资产货币化。同样在本季度，我们宣布我们达成最终协议，出售我们的oneNeck IT解决方案业务。我们预计该交易将于本季度晚些时候完成，我们打算将所得款项用于支持我们在TDS电信当前光纤项目上的计划支出。现在来谈谈财务业绩。我很高兴这两个业务部门在调整后的EBITDA上实现了两位数的同比增长，同时在我们的网络上进行了重要投资，以满足客户对提高使用率和速度的需求。盈利能力的提高推动了TDS自由现金流的增长，同比和环比均有所上升。我们将继续采取慎重的方法，对我们的业务进行优先排序和投资，同时保持对整个企业成本效率的关注。我们对资产负债表的管理使杠杆率有所改善，与去年同期相比，杠杆率连续下降。本季度结束时，我们的现金和流动性状况良好。通过调整后的EBITDA增长和审慎的资本管理，UScellular继续产生自由现金流。他们还在本季度偿还了约1.4亿美元的债务。TDS电信通过调整和调整与EBITDA产生相称的资本支出时间，保持其对自由现金流的关注。在TDS母公司，我们拥有未提取的左轮手枪和定期贷款能力，加上即将剥离的资产，这使我们能够在下半年和2025年继续支持我们的光纤项目。我还要感谢所有同事在这个充满活力的时代所付出的辛勤工作。现在，我将把它交给LT，请他进一步评论。

LT Therivel: Thanks, Vicki. Good morning, everyone. If you turn to Slide 5, you can see our quarterly highlights. The May announcement of our pending transaction with T-Mobile for the sale of our wireless operations is obviously a significant change to our long-term strategic direction. And, as we discussed during our call in late May provides substantial benefits to all stakeholders. We filed an information statement on July 26, which contains details of both the transaction and the strategic alternatives review process and also unaudited historical and pro forma financial information. We’ve launched the regulatory approval process and we remain optimistic that this process will have a favorable outcome. We remain convinced that the transaction with T-Mobile is the best long-term option for our customers as they will have the long-term benefits of greater scale and a more competitive network. That said, in the near-term, we remain highly focused on operating our business and delivering strong operational and financial results. And, our performance this quarter is evidence that we are on-track for doing just that. We also announced that we’ll be seeking to monetize the remaining 70% of our spectrum that T-Mobile will not be purchasing and this is an additional opportunity to unlock significant value. That process is active and ongoing and given the nature of that process, we don’t expect to have updates until it is concluded. In conjunction with entering into the transaction with T-Mobile, we’re now reporting our results of operations in two segments, Wireless and Towers. And, this new segment reporting provides perspective on the Wireless operations that we expect to convey to T-Mobile upon close of the transaction pending regulatory approval and the Tower operations. And, this will add an anchor tenant for at least 15 years under the new MLA. We provided historical segment results in a Form 8-K that we filed on July 16. We’ve included segment results for the second quarter of 2024 in our Investor Presentation and in our Form 10-Q that we filed this morning. Doug, will also talk a little bit more about towers during his section. Let me talk a little bit about the quarterly results. Total net adds including postpaid and prepaid improved 15,000 year-over-year, $36,000 net loss in 2023 to a $21,000 net loss in 2024. And sequentially, total net adds improved by 36,000. Since the beginning of the year, we’ve made a number of promotional changes designed to improve our subscriber trajectory while remaining financially prudent. And I believe these changes have been a significant driver of our sequential improvement in subscriber results in the second quarter. And, while we’ll keep working to further improve postpaid handset results, we’re encouraged by the sequential improvement compared to the prior two quarters. We also continue to deliver solid year-over-year postpaid ARPU growth of 2%. In addition, fixed wireless continues on a strong growth trajectory as our subscribers grew to 134,000 and that’s a 40% increase from the prior year. The competitive environment remains intense. Carrier promotions remain very aggressive and cable wireless remains a formidable competitor. Cable benefits from their ability to bundle broadband and mobility. And, you’ll hear Michelle talk about TDS Telecom’s progress in this area during her section. Cable wireless also has an economic advantage, because they can offload a significantly greater amount of their traffic to Wi-Fi. And, we’re seeing cable offering customers buy one line and get one line free and also free mobile lines as a retention offer for subscribers rolling off the ACP program. And, this is all in the broader context of the total pool of available subscribers declining 9% in the quarter. And, given those challenges, although we do remain net add negative, I’m pleased with our sequential improvement in subscriber results as well as our ARPU expansion. Customer retention remains a key focus for us in both postpaid and handset and prepaid churn improved year-over-year. Postpaid handset churn improved four basis points as we’ve been rewarding our existing customers with US Days, US Days repulsed periods where existing customers are eligible for attractive upgrade promotions. In addition, prepaid churn improved by almost 60 basis points. We improved distribution and we continue to deliver a great product, compelling pricing and enhanced digital engagement for our prepaid customers. And, the result of these efforts drove positive net adds in our prepaid business in the second quarter. While our exposure to ACP was relatively minimal about 19,000 customers, we’ve worked with those customers to provide them with special offers to ensure they are able to stay connected. Our multi-year cost efficiency program continues to drive positive expense momentum and has enabled us to successfully deliver improved adjusted OIBDA, up 14% in the quarter. And during the quarter, expenses were down in all major categories, which is impressive considering network costs are increasing with the 5G rollout. Although this is mitigated with the decommissioning of the CDMA network, the team is doing an outstanding job of managing expenses. And speaking of our 5G rollout, our mid-band deployment remains on-track. By the end of 2024, we expect to have mid-band on cell sites that handle almost 50% of our data traffic. And, this is in addition to having 80% of our data traffic already being handled by sites that have been upgraded to low-band 5G. And, this mid-band is a powerful enhancement to our network, which will allow us to further deliver the speeds and the capacity that our customers need for both mobility and fixed wireless. Overall, I’m really pleased with subscriber momentum we’ve seen in the second quarter and we continue to deliver strong financial results. 2024 has been a year of unprecedented change for the organization. And, I want to recognize with all of these changes, the team has remained focused on our customers and keeping them connected to what matters most. I continue to be extremely proud of our team and their commitment to our mission. And, I’ll now turn the call over to, Doug.

道格·钱伯斯:谢谢，中尉。早上好。让我们从幻灯片9开始回顾财务结果。虽然由于平均用户基数的减少，服务收入下降了2%，但部分被较高的后付费ARPU所抵消。正如LT提到的，调整后的OIBDA增加了14%，因为我们继续减少现金支出。由于成本优化措施(包括2024年第一季度关闭CDMA网络)，系统运营费用下降了5%，超过了我们正在进行的中频段5G部署所带来的增长。此外，销售、一般和管理费用下降了5%。并且，不包括该费用类别中包含的1300万美元战略替代费用的影响，由于销售相关费用的减少，坏账费用以及由于成本优化计划导致的其他各种一般和行政类别的减少，2024年第二季度该费用类别中的费用下降了9%。幻灯片10和11分别展示了无线和发射塔部分的结果。Towers部门的公司内部收入代表美国蜂窝无线部门的租金评估。这些租金是按月评估的，因此对这些租金没有直接的会计影响。这些租金也反映在无线部分的系统运营费用中。公司内部租金反映了基于塔楼出租量的估计市场价格。第二季度来自第三方的Towers收入增长了1%，原因是新的托管业务增长相对于近年来有所放缓，同时也受到了包括Sprint相关业务流失在内的客户流失的影响。正如我们在之前的电话会议上所讨论的，无线行业从2023年开始放缓了资本支出，我们经历了新租户和修订活动的相应放缓，这将影响2024年的铁塔收入增长率。同样，我们仍然看好Towers业务的长期前景。尽管近期活动已经放缓，但该行业的长期产能需求将需要进一步致密化，从而推动对塔的需求。我们的塔楼组合的租用率仍低于行业平均水平，塔楼的地理位置独特。所以，我们相信我们有很多成长的机会。此外，与T-Mobile的未决交易还有待监管部门的批准，双方承诺租赁2015个增量塔，初始期限为15年，预计将为第三方塔收入创造长期基础。我想就我们Towers业务的未来前景谈几点看法。正如LT所提到的，我们在7月16日提交了一份8-K表格，其中包含了我们塔业务部门的历史财务信息，以及一份投资者陈述，以提供我们当前塔业务部门的运营结果在T-Mobile的蜂窝无线业务交易完成后的预期变化，该交易有待监管部门批准。交易结束后，我们的塔业务发生了重大变化，包括UScellular公司内部塔收入的损失，以及T-Mobile公司因交易的一部分主许可协议而增加的塔收入。因此，我们预计在交易结束后的三到五年内，Tower部分的长期调整后OIBDA利润率将超过50%。预期利润不包括非经常性费用，如调试费用。交易结束后的财务预测包括关键的估计和假设，可以在7月16日的投资者陈述中找到。这些估计和假设的变化，包括未来的事件，可能会影响这些财务预测。此外，我们还没有确定交易完成后Tower业务的长期战略。因此，随着战略和相关运营决策的进一步发展，这些财务预测可能会发生变化。简要介绍一下自由现金流。正如Vicki所提到的，通过调整后的OIBDA增长以及对资本支出和营运资本的审慎管理，UScellular在2024年前六个月实现了2.26亿美元的强劲自由现金流。幻灯片12上的2024年财务指引与我们今年2月发布的指引没有变化，因为我们仍在按计划实现我们的财务计划。提醒一下，正如上个季度提到的，我们预计2024年全年的资本支出将趋向于我们指导范围的低端，低于2023年的资本支出。现在我把话筒交给米歇尔·布鲁克维奇。米歇尔?

Michelle Brukwicki: Thank you, Doug, and good morning, everyone. Let’s turn to Slide 14. I am happy to report that our broadband strategy delivered nice top and bottom line growth again this quarter. Some highlights include a 4% increase in operating revenues, a 5% increase in residential broadband connections, a 5% increase in residential ARPU and due to our disciplined expense management, a 32% increase in adjusted EBITDA in the quarter. In addition to delivering strong financial results, we are continuing to grow our footprint, expanding service addresses 10% year-over-year, including 27,000 new marketable fiber addresses in the second quarter. We are making good progress towards our 2024 goal of 125,000 marketable fiber addresses. We’re also making progress on adding wireless to our bundle. During the second quarter, we announced that we are officially entering the MVNO market through the established NCTC partnerships. Our product will be called TDS Mobile and we plan to begin offering it later this year. We believe that adding Mobile to our product portfolio will be complementary to our broadband offering and it will enable us to offer a full suite of competitive products and services to our customers. Initially, TDS Mobile will be offered exclusively for broadband customers in select areas, but over time we plan to offer it in all of our markets, expansion, incumbent and cable. We will provide pricing and device information closer to market launch. Moving to Slide 15. You can see where we are on our longer-term scorecard. We are targeting 1.2 million marketable fiber service addresses. We ended the quarter with 854,000. This reflects progress in growing fiber through our expansion markets as well as fibering up our incumbent markets. We’re also targeting 60% of our total service addresses to be served by fiber. We ended the quarter with 49%. In our ILEC, 44% of our addresses are fibered up. And finally, we are expecting to offer speeds of one gig or higher to at least 80% of our footprint. We finished the quarter with 73% at gig speeds. On Slide 16, you can see that we are growing our footprint with a 10% increase in total service addresses year-over-year. As shown on the right side of the slide, we see increased demand for higher broadband speeds with 79% of our customers taking 100 megabits per second or greater, up from 74% a year ago. We continue to increase the availability of Gig+ speeds and customer take rates of these speeds are growing with 19% of our customer base on one gig or higher at the end of the quarter. Turning to Slide 17. You can see that we had 2,100 residential broadband net adds in the quarter, which contributed to 5% growth in residential broadband connections year-over-year. As we deliver new fiber service addresses, our teams are marketing and selling into those addresses. This quarter, we delivered 7,400 residential broadband net adds in our expansion markets. While this is consistent with recent results, net adds did come in slower than our expectations this quarter. We have plans in place aimed at ramping our broadband sales over the coming quarters and we remain focused on achieving our penetration targets. Overall, the fundamentals of our fiber program are strong. These markets are contributing to revenue and adjusted EBITDA growth. Our expansion markets are more cost effective than our business cases expected and we’re seeing that fiber markets are the most efficient networks to run. Now a few more comments on net adds. We had two discrete events this quarter that impacted this metric. First, one of our cable markets in Ruidoso, New Mexico was devastated by wildfires, damaging customer homes, businesses and plant equipment. Service was disrupted to thousands of customers in that area and our teams have been working very hard to get customers back online as soon as possible. As of the end of June, we had approximately 1,000 broadband connection losses related to the fire. We now have reestablished broadband services to over 90% of the community and are aggressively winning to work those customers back or to win those customers back. Second, the ACP program ended during the quarter. Our team did a great job of getting these customers on other broadband plans that met their needs. Of our 19,000 ACP customers, only 2,400 chose to disconnect. In addition to these two discrete events, we are experiencing increased competitive pressures across our ILEC and cable markets. This is consistent with industry trends. And specifically there’s more over builders in these markets. But in our ILEC where we have upgraded our network from copper to fiber, we have been able to effectively defend and compete. With support from our enhanced ACAM program, we will get even more fiber into our ILEC markets over the next few years. And in our cable markets, we have a strong product capable of delivering gig speeds using DOCSIS 3.1. In addition, we strategically overbuild our networks with fiber in certain areas and we put fiber in all new greenfield builds. In our cable markets, we continue to implement strategies to win and save customers in response to evolving industry competition. Also consistent with industry trends, we continue to experience video cord cutting. In addition, our video attachment rate has been lowered than planned and expect this trend to continue which will have an impact on revenue for the full-year. Now turning to the middle graph, average residential revenue per connection increased 5%. This was due primarily to price increases. With increases in broadband connections and revenue per user, we saw 7% growth in residential revenues. Specifically, expansion markets delivered $28 million of residential revenues in the quarter compared to $18 million a year ago. As expected, commercial revenues decreased 6% in the quarter as we continue to decommission our CLEC markets. And lastly, wholesale revenues increased 2% due to the incremental revenues we have started to receive under the enhanced ACAM program. On Slide 18, you can see our quarterly performance. Operating revenues were up 4% in the quarter as the growth in residential revenues and wholesale was partially offset by the decline in commercial revenues. As our fiber connections and revenues grow coupled with a 6% decrease in cash expenses for the quarter, we are seeing nice growth in adjusted EBITDA, up 32% in the quarter. Capital expenditures were $78 million in the quarter, down 41% from last year as planned. Slide 19 shows our 2024 guidance. As previously mentioned, video connections are expected to be lower than planned and the ramp up of broadband net adds has been slower. Therefore, we’re now projecting revenues to be in the range of $1.05 billion to 1.08 billion. Although our revenue range is being lowered, the team has continued to exercise strong expense management. As a result, we are now raising our adjusted OIBDA and adjusted EBITDA ranges to $330 million to $360 million. We are not making any changes to our capital expenditures guidance. With increased adjusted EBITDA and unchanged capital, we anticipate delivering higher free cash flow than originally expected. As we’ve been doing all year and will continue for the next few years, we are balancing the priorities of both our fiber expansion program and the [EACAM] (ph) program. We are carefully planning and engineering both programs to keep them progressing at a pace to meet our build commitments, while staying within our available funding. In closing, I want to thank all of the TDS Telecom associates for their focus on our strategic priorities, including caring for our customers and communities and carefully managing our spending. I will now turn the call back over to Colleen.

科琳·汤普森:好的。现在我们开始提问。接线员，我们准备好回答第一个问题了。

接线员:谢谢。【操作说明】。你的第一个问题来自Raymond James的Ric Prentiss。请继续。

Vicki L. Villacrez:嗨，Ric。Ric ?好吧。让我们看下一个。

接线员:下一个问题来自Gamco Investors的Sergey Dluzhevskiy。请继续。

谢尔盖·德鲁哲夫斯基:大家早上好。

Vicki L. Villacrez:早上好。

谢尔盖·德鲁哲夫斯基:有几个关于铁塔业务的问题要问LT。也许只是第一个问题，一个宽泛的问题。当你看到T-Mobile交易结束时你的塔投资组合，我猜，在高层次上，你认为这个投资组合的优势是什么?有哪些需要改进的地方?当你推销这些发射塔时，对潜在的分配者来说，主要的卖点是什么?

LT Therivel:是的。早上好，谢尔盖。谢谢你的问题。我认为，这些优势在双子塔本身的组合中就很明显。我们在过去已经提供了我们的塔组合的细节。第一，地理多样性和地理吸引力。这是什么意思呢?在1英里，1.5英里，2英里，3英里等范围内竞争的塔楼相对较少。这些发射塔在地理上是独一无二的，随着时间的推移，它们将对共同定位者产生吸引力，尤其是当人们不得不加强他们的网络时。在现有的发射塔旁边再建一座新的发射塔是不划算的。因此，我认为地理上的独特性是投资组合吸引力的关键驱动因素。机会很简单，就是提高我们的托管率。其中一件事是如果你对投资组合的边际进行数学计算包括我们在投资者介绍中提供的信息中的当前和预测，支撑这些塔的费用相当小，对吧?运营这个塔的投资组合不会有太多的花费。因此，我们和业内其他一些大型发射塔运营商之间的盈利差距的全部驱动力是由托管费率驱动的。所以，随着时间的推移，我们增加了这些托管费率，你可以预期这些利润率会稳步增长，这是利润率和现金流，直接下降到底线。所以，这就是我们看好这个细分市场的原因。这是一项有吸引力的资产，我们认为随着时间的推移，我们可以稳定地提高这些托管利率，从而改善财务状况。希望这能回答你的问题，谢尔盖。

谢尔盖·德鲁哲夫斯基:很好。也许还有一个关于幂的更具体的问题。所以很明显，T-Mobile签署了一个新的MLA，成为2015年新增塔楼的租户。但确切的选择或他们确切选择的完整名单在一段时间内不会知道。我想你说的是交易结束后30个月。因此，根据他们的选择，与其他租户的塔楼重叠，可能是，我的意思是，它可能会有所不同，你可能会有800到1800座没有共同定位者的塔楼。所以问题是，从现在到那时，你会如何规划这种转变?你能在多大程度上推销这些塔楼?你会如何平衡那些没有共同定位器的塔，并寻求市场与退役一些?

LT Therivel:是的，谢尔盖。所以，你提到了T-Mobile的发射塔的不确定性。这给我们创造了一个有趣的金融等式。对吧?因为一旦我们知道他们将在哪个塔上，如果结果是他们所在的大多数塔没有现有的共同定位器，这创造了更有吸引力的长期增长潜力，但这在一定程度上影响了利润率因为你现在有更多的塔只有一个共同定位器。如果他们最终选择了我们目前有共同定位的大楼，这意味着他们选择的大部分大楼都是我们目前已经有租户的地方，这将创造更好的利润，但这也意味着在交易结束时，我们将拥有更多的裸塔。所以我们必须决定如何处理这些裸露的塔楼。我不认为那些光秃秃的塔一定会被淘汰是一个必然的结论。我们可以用这些信号塔做很多不同的事情，随着我们对T-Mobile的计划更加透明，我们将在未来几个月和几个季度里解决这些问题。我刚才所说的一切都不会影响我们向其他潜在的共同定位者推销这个塔组合的方式。所以，我们不想做的是气喘吁吁地说他们将在哪个塔楼上，从而在我们的营销努力中优先考虑或不优先考虑这些塔楼。在向其他潜在的共同定位者推销我们的整个塔组合方面，我们正在全速前进，我们已经稳步提高了共同定位率，完全独立于T-Mobile交易。你可以期待这种情况继续下去，我们将继续努力在我们的发射塔上找到更多的共同定位器。这是一个环境，我们在收益评论中提到了这一点。我的意思是，目前的环境对于增加塔的共同定位来说是缓慢的，对吧?如果你看一下我们的资本支出，作为一家无线业务公司，我们的资本支出方式与业内其他公司的资本支出方式非常相似。人们在中频部署的后端，在5G部署的后端，所以整体资本下降，这影响了建设新基站和获得新的协同定位器的能力。但我坚信这只是暂时现象。你将看到的是，该行业的产能需求将继续增长。我在行业中没有看到任何迹象表明对移动数据的需求会放缓。因为在这个行业中，我们没有主动频谱管道，对吧?除了我们正在进行的市场营销之外，并没有大量的频谱可供使用，随着时间的推移，这将导致无线播放器不得不密度增加，以支持这种容量需求，因为没有明显的频谱管道来支持它。我预计，这种致密化很可能在6G之前就会发生，而密度的增加和新频谱将在6G中发挥作用。所以从长远来看，我们看好这种托管业务的发展机会。因此，这就是为什么我们非常积极地向其他共同定位者推销这些发射塔的原因，而且无论T-Mobile在哪里落地，哪家发射塔都将继续这样做。

谢尔盖·德鲁哲夫斯基:明白了。太好了。我想有一个关于无线部分的问题。所以很明显，你减少了后付费电话用户的流失。在高层次上，我的意思是，如果你有精确的两三个驱动因素，在这些改善趋势方面，你有哪些举措对你有用?你对今年下半年的这些举措有什么期望?

LT Therivel:是的。这是一个非常简单的方程。如果你能够改善流失率并提高你的总增长量，你便能够改善你的净增长量。所以我们在我的评论中谈到了我们的日子。Us Days是一种有效的接触现有用户的方法，能够帮助我们减少用户流失。我们在市场上一直积极推广后付费服务。我们现在在市场上提供的价格对客户来说真的很有吸引力。我们已经删除了交易需求，我们已经多次删除了计划组合需求。因此，这些对客户来说都是很有吸引力的提议，有助于提高总广告业绩，仅就总广告收入的份额而言。现在交换池减少了，但并不是说交换池减少了，我们看到我们的总收入份额在提高，如果你考虑到这笔交易的悬而未决，这是一个令人印象深刻的成就。你可以期待看到我们继续在市场上积极进取。在投资现有用户方面，我们并没有放松油门，所以留存率优惠会降低流失率。你可以看到我们继续在积极的促销活动上投资以获得新客户。所以在今年剩下的时间里，我们将全速前进。我认为你可能会看到你现在在市场上看到的，我不认为我们会在今年剩下的时间里退缩。因此，我对我们能够继续保持目前的势头持谨慎乐观的态度。显然，我们所处的行业——我们提到过，我们所处的行业竞争激烈。我不认为我们的竞争会停滞不前。所以我们要做相应的调整。但是，我很高兴我们在留存率和毛收入上都取得了进步。

谢尔盖·德鲁哲夫斯基:很好。谢谢你！我的最后一个问题是TDS电信方面的米歇尔。我们看到无线和布线公司正在与基础设施基金或私募股权公司合作，以比他们自己更快的速度部署光纤，并保持原有的资产负债表。我想知道您是否可以分享一下您对这些机会的看法，这些结构在多大程度上与您相关，它们对您和您的市场有多大吸引力?随着时间的推移，哪些因素可能会导致你倾向于这些结构?

Michelle Brukwicki:嗨，Sergey。谢谢你的问题。我将简短地评论一下，然后薇姬可能也会想要补充一下。多年来，在我们制定光纤项目战略的过程中，我们考虑了许多不同的融资选择，这些选择可以帮助我们推进我们的战略。因此，我们一直对各种结构持开放态度，我们已经评估了各种各样的东西。在过去的几年里，我们在优先股发行方面取得了一些非常好的成功。现在我们主要是通过债务来筹集资金。但我们将继续对不同类型的结构持开放态度，无论哪种结构对企业最有利，我认为我们都会考虑各种替代方案。但它必须对整个企业来说是正确的。那么薇姬你有什么想说的吗

Vicki L. Villacrez:是的。早上好，谢尔盖。现在，我们非常专注于我们面前的交易。与T-Mobile和UScellular无线业务的交易以及TDS层面的交易。这就是我们目前的重点，包括将T-Mobile交易中未包含的剩余频谱货币化。所以，这就是我们的重点所在，我们对第二季度末的杠杆率感到非常满意。我们已经提高了美国移动电话和TDS合并水平的杠杆率。正如你们在我准备好的评论中听到的那样，从流动性的角度来看，我们处于有利地位，可以在今年剩余时间和2025年为我们的纤维项目提供资金。这就是我们的重点所在。总体而言，我们对本季度报告的强劲增长感到非常满意。TDS电信的收入和利润增长都很强劲。这是由我们已经进行的投资推动的。因此，公司非常关注宽带的普及，渗透到我们去年通过资本投资实现的新家庭中。谢谢,谢尔盖。谢谢。下一个问题。

接线员:下一个问题来自雷蒙德·詹姆斯公司的里克·潘提斯。请继续。

Ric Prentiss:谢谢。抱歉，我开了双重秘密静音。你现在能听到我说话吗?

Vicki L. Villacrez:嗨，Ric。

Ric Prentiss:好的，很好。谢谢。嘿,是的。那么，第一个问题，我将继续谢尔盖关于固定与移动融合的许多讨论，可能来自LT方面，米歇尔方面，甚至Vicky方面。你们是如何看待趋同的理论以及具体到你们的运营单位的?

LT Therivel:是的，Ric，我将开始也许我之后会把它交给Michelle，因为我的威胁是她的机会。所以，在我看来，融合显然是市场的一个趋势。你可以从有线无线在市场上取得的成功中看到，就市场份额的增长而言，他们在有线无线的市场份额仍然远远低于他们的总收入份额。在我们这个行业，不管你的汽水是什么，市场份额通常都会达到平衡。所以，他们还有很大的发展空间。为什么呢?趋同这个词对不同的人有不同的含义。也许我可以简化一下，只讨论固定无线捆绑。如果你能够利用一种产品的利润流来补贴另一种产品，它可以帮助你减少流失，那么这就是一个很好的等式。这不仅是大型有线电视公司在做的事情，小型有线电视公司也在做。因此，当我们预测有线电视将在我们的足迹中向前发展时，我们看到有线无线电视在我们的足迹中扩大了存在，这并不一定是因为大公司的扩张，而是因为我们认为包括TDS电信在内的小型有线电视公司将开始提供无线服务，以帮助减少流失，从而使他们的有线电视产品脱颖而出，或者只是跟上大公司的步伐。你也可以在大型无线运营商的策略中看到这一点。我在这里只是猜测，因为很明显，我不知道为什么有线电视公司，为什么AT&T，为什么T-Mobile或其他公司会这么做。但如果我看看我的推测，你会说，好吧，T-Mobile正在扩大光纤覆盖范围，AT&T一直公开表示他们扩大光纤覆盖范围的愿望。为什么呢?这是因为这些捆绑产品和融合产品的力量。所以，这是我们的规模给我们带来的挑战。有线运营商有机会提供无线服务，因为有批发无线服务。无线播放器做mvno。而且有线电视也没有相应的批发方式。我没有全国范围的有线批发服务。所以，我们很难匹配这些捆绑的优惠。我认为美国的每一位消费者都想要捆绑销售吗?不，我不知道。所以，我认为这个市场存在某种门槛，但这个门槛仍有很大的增长空间。因此，我们确实将其视为对我们业务的威胁。坦率地说，在过去几个季度的财报电话会议上，我们对此非常透明。所以，是的，这是我们非常密切关注的事情。我们认为，从积极的价格和高质量的网络等方面来看，我们可以有效地与它竞争。但这绝对是一种竞争威胁。我的威胁就是米歇尔的机会米歇尔，也许你能谈谈TDS是怎么看待这件事的。

Michelle Brukwicki:是的。谢谢你，LT，谢谢你的问题，里克。事实上，我完全同意LT所说的。所以，从TDS电信的角度来看，我们很高兴能进入这个领域。正如LT所说，这对我们来说是一个很好的机会。但重要的是我们要确定收敛的定义。我们也认为这更像是捆绑销售。我们不认为你必须同时拥有有线和无线网络才能做到这一点，但它更多的是为我们的客户提供有吸引力的捆绑机会，他们想从同一家提供商那里购买这两种服务。我们研究MVNO市场已经很多年了。我们的团队对此做了很长时间的分析。在过去的几年里，这真的开始变得有意义了因为他提到的其他事情是这个生态系统已经发展起来了，现在有线公司进入这个市场的方法相对容易，并且能够通过批发协议提供无线服务。我们与国家内容和技术合作中心(NCTC)签署了协议，通过他们的一个行业组织，为像我们这样的公司建立了伙伴关系，使我们能够以一种相对直接的方式加入并参与进来。因此，在过去的几年里，生态系统发展了，经济发展了，客户需求也发展了。因此，我们认为这是我们进入这个市场的最佳时机，能够完善我们的产品和服务，以真正满足我们所销售的宽带客户的需求。是的，说得好。

里克·普伦蒂斯:我这边还有几个问题。本季度另一个热门话题是下一代iPhone。什么是人工智能，推?也许有人会说，人工智能已经准备好进入黄金时段和无线网络了吗?它对竞争强度有什么影响?交换池，补贴，以及你的指导中包含的内容，所以这是一个全面的人工智能手机问题?

LT Therivel:嘿，Ric，我想我会用两种方式来解决这个问题。我认为在收益方面，现在下结论还为时过早。三星(Samsung)上一款手机内置了一些非常吸引人的人工智能功能。我觉得他们太酷了。我想我们的很多顾客都认为它们很酷。我们还没有看到三星在市场份额上的巨大变化。所以，我认为这仍然是一项正在进行的工作。显然，苹果(NASDAQ:AAPL)已经发布了一些公告，但我们还不知道这些功能会是什么样子。因此，我们不会在收入方面预测基于人工智能和人工智能能力的任何重大变化。我确实认为，我们开始在成本方面看到一些有趣的机会。因此，我们已经在我们的护理中心使用人工智能和一些人工智能功能，教育下一个最好的服务，如何最好地连接我们整个企业的客户的各种接触点，所以我们可以更好地为他们服务，所以我们可以有更有效的护理中心互动。我确实希望随着时间的推移，这些能力也会过渡到数字空间。因此，能够更好地为客户服务，能够更好地管理成本，我确实认为这是你在短期内看到人工智能更有吸引力的地方。从长期来看，我非常看好它在设备方面提供的功能，但我认为现在判断它何时能真正体现在数字上还为时过早。

Ric Prentiss:好的。最后一个对我来说是在频谱上。很明显，Vicki和所有人都多次提到，我们有更多的频谱可以用来赚钱，这是一个关于频谱的双管齐下的问题。如果你要在T-Mobile的交易被批准和完成之前推进，你可以用频谱做什么样的交易，因为频谱是你今天为客户提供服务的固有方式?其次，我认为在10Q中，它提到你们对无线频谱的减值测试进行了评估，你们在无线频谱上出售的是T-Mobile交易之外的东西。结果显示，账面价值，看起来超过了资产负债表上的公允价值。所以，我想知道这是基于价格谈话的更新还是什么意思?

LT Therivel:是的，Ric，我将在大多数频谱问题上稍微投入一点，因为我们确实有一个积极的过程正在进行。所以，我可能会避开一些与价值和过程相关的问题。我可以告诉你的是，我的意思是，我们特别设计了与T-Mobile的交易，以确保我们的客户能够顺利过渡。因此，我们在交易后将频谱租给T-Mobile一年的原因是，即使是他们没有收购的频谱，我们也可以确保我们的客户得到适当的服务，这是一个非常好的过渡，我们看到客户的网络体验没有下降和变化。我们与T-Mobile合作的一件事是确保在第一天，你要么看到没有变化，要么看到更好的体验。我们将为客户提供更多的频谱，这不仅是为我们的客户，也为T-Mobile的客户。因此，这部分交易的设计是为了确保平稳过渡。对于向前发展的频谱，我打算稍微押注一下，因为我们确实有一个积极的过程正在进行，我可能不适合对此进行进一步的评论。

道格·钱伯斯:是的。关于频谱账面价值，每年至少每年我们都要评估它的减值。我们在第四节这样做。因此，我们做了所谓的第一步会计测试并做了预期的评估。公允价值大于账面价值。所以，我们确实有最近的数据来进行评估。

米歇尔·布鲁克维奇:里克，正如你所知，我们对这一进程的任何评论都是在我们签署了最终协议之后才会发表的。所以，我们会随时为您提供最新消息。

里克·普伦蒂斯:有道理。所以，我认为，正如你所说，客户体验是不能被破坏的。所以你把这个因素考虑到T-Mobile的交易中，它会考虑到Spectrum可能发生的任何事情，这可能是一种安全的说法。

Michelle Brukwicki:谢谢Ric。下一个问题吗?

接线员:下一个问题来自加拿大皇家银行的乔纳森·阿特金。请继续。

乔纳森·阿特金:谢谢。有几个关于塔的问题。我想知道，当一切尘埃落定，你会有什么兴趣去制作西装?其次，现有的投资组合在多大程度上可能需要增加资本支出，因为当大多数这些塔建成时，它只是为了美国蜂窝而不是多租户?谢谢。

LT Therivel:嘿，Jonathan。受欢迎的。很高兴听到你的声音。所以，我的意思是，就塔楼业务的发展道路而言，这与我们所追求的战略不同。目前我们提供的预测中没有反映出这一点。目前这还不是战略的一部分。这并不意味着你不能改变，对吧。我的意思是，我们仍在努力解决的一件事是，Tower业务的正确战略和正确的长期发展道路是什么。我们还不知道答案。这将是我们在未来几个月和几个季度要花时间做的事情。没有适合资本的建筑。不过，目前还没有适合收益预测的构建。在增加资本方面，我想，我的想法有点不同，当我们建造塔楼时，我们并没有考虑到只有一个租户。我们建造这些发射塔是为了提供良好的移动体验。这是什么意思?我们的基站平均分布在更多的农村地区。我们有很高的塔，好的。我们有一个相当高的塔组合，这使我们能够为美国农村地区提供广泛的覆盖，这是我们长期无线业务的关键部分。高塔能让你做什么?高塔可以为多个RAD中心提供空间。所以如果你有多个RAD中心，你可以增加协同定位器，不需要一大堆的增量资本事实上，不需要任何增量资本。这也反映在我们提供给投资者的预测中。所以，回答你的问题的另一种方式是，我确实认为我们有机会增加共同定位者，增加收入，继续增长塔楼部分，继续增长塔楼部分的利润率和现金流，而不需要在现有塔楼上花费大量资金。

乔纳森·阿特金:回答得好。两个。土地租赁所有权，也许只是某种程度上让我们知道事情的现状和使用资本的欲望，至少在某种程度上延长或购买土地租赁到你不想控制它们的程度?然后是与塔楼公司相关的后台活动，租赁管理等等，你在你需要的地方吗，或者你预见到有改进或增强吗?

LT Therivel:因此，从土地租赁的角度来看，我们已经有了稳定的节奏和稳定的节奏来寻找机会，并将继续进行土地租赁。我们在那里的战略并没有大的转变。这将继续下去，正因为如此，你也不会看到我们提出的金融方面的戏剧性变化。这并不意味着我们不去寻找机会。这意味着我们一直在这样做，一旦机会出现，我们将继续这样做。从后台的角度来看，我们认为我们经营的是一个精益的组织。我们在分居前做过。分开后我们会继续这样做。精益组织反映在我们提出的财务报表中。我要强调的一点是你问的是正在进行的工作。该发射塔组织的许多支持功能位于无线运营公司UScellular内部，它们位于我们的母公司TDS内部。在接下来的几个季度里，继续努力使塔公司能够独立运作，对我们来说将是很多工作，但我不认为这项工作会增加开支。这更像是我们把它叫做孤立。所以，它是把它隔离到塔公司而不是增量地添加到塔公司。因此，这种隔离，这种澄清，例如，如果你在铁塔上做土木工程工作，目前的土木工程工作可能是在我们的无线业务内部完成的，这将支持铁塔业务的发展。这不会增加开支。它只是在我们的财务报表中澄清了这笔费用。当我说澄清的时候，我不认为这对我们的报道有什么大的改变，但更多的是将工作从无线代码转移到塔代码的操作螺母和螺栓，如果这回答了你的问题。

乔纳森·阿特金:谢谢。

LT Therivel:没错。

接线员:问答环节到此结束。下面有请科琳·汤普森致闭幕词。

科琳·汤普森:好的。感谢大家今天的宝贵时间。如有任何问题，请联系投资者关系部，祝周末愉快。

接线员:今天的电话会议到此结束。谢谢你的参与。您现在可以断开连接。

本文是在人工智能的支持下生成的，并由编辑审阅。欲了解更多信息，请参阅我们的T&C。

0