MYR Group Inc.(纳斯达克股票代码:MYRG)报告称，与去年同期相比，其2024年第二季度的收入下降了6000万美元。这主要是由于输电和配电(T&D)部分的清洁能源项目表现不佳，以及一个商业和工业(C&I)部分项目的问题。

尽管遭遇挫折，该公司仍对其市场地位和未来机会保持乐观，特别是在C&I领域，他们在加拿大获得了一个重要的运输项目。虽然已经认识到C&I项目的潜在诉讼和T&D部分的选择性太阳能工作等挑战，但马瑞集团对这些问题的解决和整体增长前景持乐观态度。

关键的外卖

• 大马集团在2024年第二季度的收入同比下降了6000万美元。
• 下降主要是由于表现不佳的清洁能源项目和一个有问题的C&I部门项目。
• 该公司在加拿大的C&I部门获得了1.7亿美元的运输项目。
• MYR集团在T&D领域赢得了多个主服务协议。
• 尽管面临挑战，迈瑞集团仍在前进对中档的利润率有信心在市场上不断取得成功。

公司前景

• 由于太阳能工作的选择性，预计T&D部门的收入将下降。
• 在新项目和数据中心需求的推动下，预计C&I部门将出现增长。
• MYR集团计划提供业绩和项目进展的季度更新。

悲观的亮点

• 输配电部门经历了延期和成本超支，特别是在太阳能项目中。
• 由于范围增加、劳动力成本增加和工作流程问题，C&I部门的毛利率下降。
• 一个C&I项目可能会导致潜在的诉讼。

乐观的亮点

• 尽管收入下降，但项目执行和投标活动强劲。
• MYR集团有限公司继续扩大伙伴关系，抓住新机遇。
• 该公司已经获得了几个主服务协议，表明公司客户信心。

错过

• T&D和C&I部门的收入表现不佳。
• 某些项目的挑战影响了公司的财务业绩。

问答集锦

• 里克·斯沃茨对此表示赞同在C&I项目中解决潜在诉讼问题的信心。
• 已确认收入较上年下降但预计其他领域也会出现增长。
• 一些受到挑战的项目已经结束按计划包括在内，而其他正在进行中。
• 公司意识到下半年的潜在风险和不确定性。

马哈迪集团第二季度财报电话会议概述了挑战和机遇并存的喜忧参半的表现。虽然由于具体的项目问题，收入有所下降，但公司的战略胜利和强大的市场地位为未来的增长提供了基础。在处理潜在诉讼和项目完成的过程中，迈瑞集团继续致力于满足客户需求，并利用其核心市场不断增长的需求。

InvestingPro见解

马来西亚大马集团(MYR Group Inc.)最近的收益报告凸显了该公司面临的一些挑战，收入明显下滑。为了更深入地了解该公司的财务状况和股票表现，让我们来看看InvestingPro的一些关键数据和提示。

InvestingPro数据:

• 该公司的市值为16.4亿美元。

• 马哈迪集团的市盈率为33.6倍，是全球最高的市盈率考虑到高，表明投资者可能预期未来的增长或股票可能被高估。

• 过去十二个月的收入截至2024年第二季度，该公司销售额约为35.9亿美元增长6.66%。

InvestingPro小贴士:

• 分析师最近上调了他们对未来一段时间的盈利预期，这表明尽管最近收入下降，马吉莱集团的前景可能是乐观的。

• 根据相对强弱指数(RSI)，该股目前处于超卖区域，这可能表明，如果市场情绪发生变化，该股可能会反弹。

对于想要更深入分析的投资者，这里有额外的InvestingPro提示。这些包括对大马集团毛利率、债务水平和不同时间框架内股票表现的见解。目前，InvestingPro上列出了超过10条额外的提示，可以为马哈迪集团是否代表一个良好的投资机会提供进一步的指导。访问http://k1.fpubli.cc/file/upload/202408/05/uomzlcaen2y。获取一组全面的技巧和指标。

全反式MYR集团(myg) 2024年第二季度:

接线员:大家早上好，欢迎参加大马集团2024年第二季度财报电话会议。[此时，所有参与者都处于仅听模式。演讲者演讲后，将有一个问答环节。[接线员说明]今天的会议正在录音。现在，由我致开幕词和介绍，我想把电话交给Dresner Corporate Services公司的David Gutierrez。请说吧，大卫。

David Gutierrez:谢谢大家，大家早上好。欢迎您参加MYR集团电话会议，讨论公司昨天公布的2024年第二季度业绩。今天加入我们电话会议的是总裁兼首席执行官Rick Swartz;Kelly Huntington，高级副总裁兼首席财务官;Brian Stern, MYR集团传输和分销部门的高级副总裁兼首席运营官;Don Egan, MYR集团商业和工业部门的高级副总裁兼首席运营官。如果您没有收到昨天的新闻稿，请致电312-780-7204与Dresner Corporate Services联系，我们将发送一份副本给您，或者访问马来西亚货币研究集团网站的“投资者关系”选项卡下提供副本。此外，今天电话会议的网络直播重播将在MYR集团网站myrgroup.com的投资者页面上提供七天。在我们开始之前，我要提醒大家，这次讨论可能包含前瞻性发言。任何此类陈述均基于截至本日期马来西亚马币集团管理层可获得的信息，马来西亚马币集团不承担更新任何此类前瞻性陈述的义务。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异。因此，这些陈述并不能保证将来的业绩。这些风险和不确定性在公司截至2023年12月31日的10-K表格年度报告、公司2024年第二季度的10-Q表格季度报告和昨天的新闻稿中进行了讨论。某些非公认会计准则财务信息将在今天的电话会议上讨论。这些非公认会计准则措施与最可比的公认会计准则措施的调和在昨天的新闻稿中提出。说了这么多，让我把电话交给里克·斯沃茨。

里克·斯沃茨:谢谢你，大卫。大家早上好。欢迎参加我们2024年第二季度的电话会议，讨论财务和运营结果。首先，我将简要介绍第二季度的业绩，然后我们将把电话转给我们的首席财务官凯利·亨廷顿(Kelly Huntington)，让她对财务状况进行更详细的评估。在Kelly的概述之后，我们的T&D和C&I部门的首席运营官Brian Stern和Don Egan将对我们部门的表现进行总结，并讨论MYR集团未来的一些机会。然后，我将以结束语结束今天的电话会议，并开始回答大家的问题。本季度的业绩受到T&D部门清洁能源项目的负面影响，这些项目都计划在今年年底前完成机械工程，而C&I部门的一个项目计划在今年第四季度基本完成。然而，在我们的业务部门中，其他项目的执行仍然很强劲。投标活动保持健康，我们继续战略性地扩大现有的合作伙伴关系，并在我们所服务的市场中抓住新的机会，以实现持续的长期增长。对数据中心不断增长的需求在一定程度上是由人工智能的日益突出推动的，这将继续为我们现在和未来的业务提供令人兴奋的增长机会。高盛(Goldman Sachs)最近发布的一份关于人工智能数据中心的股票研究报告，以及4月份即将到来的美国电力需求激增，预测美国的电力需求将出现一代人未曾见过的增长。该报告预测，到2030年，公用事业公司需要500亿美元的资本投资来增加新的发电能力，以满足预计的470千兆瓦的额外负荷。由于我们广泛的能力和强大的客户关系，MYR集团处于有利地位，可以赢得新的数据中心工作合同，并帮助建立为这些设施供电所需的电力基础设施。本季度，在我们的C&I部门，西太平洋企业公司获得了加拿大价值约1.7亿美元的运输项目，进一步巩固了该地区长期以来的工作关系。此外，我们的T&D部门赢得了中西部和卡罗来纳州，佛罗里达州和肯塔基州的变电站，输电和配电工作的多项总服务协议。总体而言，电气化的增加和对电力基础设施的投资令人鼓舞，并突出了我们相信我们所选择的市场在未来几年将持续取得成功的原因。现在Kelly将详细介绍我们2024年第二季度的财务业绩。

Kelly Huntington: Thank you, Rick, and good morning, everyone. Our second quarter 2024 revenues were $829 million, which represents a decrease of $60 million or 6.7%, compared to the same period last year. Our second quarter T&D revenues were $458 million, a decrease of 9% compared to the same period last year. The breakdown of T&D revenues was $282 million for transmission and $176 million for distribution. T&D segment revenues decreased due to a decrease of $40 million in revenue on transmission projects and a decrease of $6 million in revenue on distribution projects. Work performed under Master Service Agreements continue to represent approximately 50% of our T&D revenues. C&I revenues were $371 million, a decrease of 4%, compared to the same period last year. The C&I segment revenues primarily decreased due to the delayed start of a few projects, which are now anticipated to start later this year, as discussed last quarter. Our gross margin was 4.9% for the second quarter of 2024 compared to 10.1% for the same period last year. The decrease in gross margin was primarily related to clean energy projects in our T&D segment, the unfavorable impact of a C&I project, as well as an increase in costs associated with labor, project inefficiencies and schedule compression on certain projects. These margin decreases were partially offset by favorable change orders, better than anticipated productivity, a favorable job close-out, favorable joint venture results and favorable materials pricing on a project. T&D operating loss margin was 1.8% for the second quarter of 2024 compared to operating income margin of 7.5% for the same period last year. The decrease was primarily related to clean energy projects and was due to contractual disputes, labor and project inefficiencies, higher labor and contract-related costs and unfavorable weather conditions. In addition, schedule extensions caused by owner-furnished panel delays led to increased costs on two clean energy projects, for which we are pursuing change orders. Combined, the gross profit changes related to clean energy projects negatively impacted operating income as a percentage of revenues by 10.5%. Many of these projects have reached mechanical completion and the remaining projects are anticipated to reach mechanical completion in the third and fourth quarters of 2024. Additionally, T&D operating income margin was negatively impacted by higher fleet depreciation and maintenance expenses and a decrease in work in progress. C&I operating income margin was 0.4% for the second quarter of 2024, compared to 3.3% for the same period last year. A single project that is anticipated to reach substantial completion during the fourth quarter of 2024 had a negative impact of 3.6% on C&I operating income margin during the second quarter. The loss on this project was primarily due to scope additions, increased labor costs related to schedule compression and lower productivity due to access and workflow issues. C&I operating income margin was also negatively impacted by an increase in costs associated with labor, project inefficiencies and schedule compression on certain projects as well as higher contingent compensation expense related to a prior acquisition. These decreases were partially offset by favorable change orders, better than anticipated productivity, a favorable job close-out, favorable joint venture results and favorable materials pricing on a project. Second quarter 2024 SG&A expenses were $62 million, an increase of $4 million compared to the same period last year. The increase was primarily due to an increase in contingent compensation expense related to a prior acquisition and an increase in employee-related expenses to support future growth, partially offset by a decrease in employee incentive compensation costs. Second quarter 2024 net loss was $15 million compared to net income of $22 million for the same period last year. Net loss per diluted share of $0.91, compared to net income per diluted share of $1.33 for the same period last year. Second quarter 2024 EBITDA was negative $5 million compared to $47 million for the same period last year. Total backlog as of June 30, 2024, was $2.54 billion, 7% lower than a year ago and a 5% increase from the first quarter of this year. Total backlog as of June 30, 2024 consisted of $831 million for our T&D segment and $1.71 billion for our C&I segment. Second quarter 2024 operating cash flow was $23 million compared to operating cash flow of negative $21 million for the same period last year. The increase in cash provided by operating activities was primarily due to the timing of billings and payments associated with project starts and completions. Second quarter 2024 free cash flow was $3 million, compared to negative free cash flow of $43 million for the same period last year, reflecting the increase in operating cash flow and lower capital expenditures. Moving to liquidity. We had approximately $270 million of working capital, $45 million of funded debt and $427 million in borrowing availability under our credit facility as of June 30, 2024. We have continued to maintain a strong funded debt-to-EBITDA leverage ratio of 0.3 times as of June 30, 2024. We believe that our credit facility, strong balance sheet and future cash flow from operations will enable us to meet our working capital needs, support the organic growth of our business, pursue acquisitions and opportunistically repurchase shares. During the second quarter, we repurchased 117,000 shares at a weighted average price of $138 per share for a total expenditure of $16 million. As of June 30, 2024, we had approximately $59 million of remaining availability to repurchase shares. I'll now turn the call over to Brian Stern, who will provide an overview of our Transmission and Distribution segment.

布莱恩·斯特恩:谢谢你，凯利，大家早上好。正如Kelly所说，我们的T&D部门的清洁能源项目对营业利润率产生了负面影响。我们的输配电投资组合的营业利润率在第二季度表现稳健，我们的重点仍然是项目的高质量执行，扩大长期客户关系，战略性地寻求新的机会来加强和扩大我们的市场占有率，同时克服我们清洁能源投资组合的近期挑战。由于我们对不同规模的项目进行了监控和选择性地追求，第二季度的投标活动继续保持健康。本季度，我们的团队成功完成了竞争，并获得了多个联盟协议。L.E. Myers赢得了印第安纳州、肯塔基州、俄亥俄州和佛罗里达州的输电和变电站工程以及内布拉斯加州的架空和地下配电项目的msa。大西南建设公司还获得了中西部、佛罗里达州和卡罗来纳州的变电站、输电和配电工程的msa，而高国线建设公司赢得了加利福尼亚州的两个输电项目。正如里克之前提到的，随着新技术在日常生活中的不断增加，对电力的需求只会不断增长。在电力研究院的《2024年人工智能与数据中心能耗白皮书》中发现，人工智能查询的用电量估计是传统搜索引擎查询的10倍。该报告预测，到2030年，仅数据中心每年就将消耗美国9.1%的发电量，而目前的估计为4%。在我们的公用事业客户努力满足日益增长的电气化需求时，马瑞集团将继续作为一个知识渊博、敏捷的合作伙伴，帮助他们为未来建设更好的基础设施。总之，对客户的坚定奉献和严格遵守我们的经营原则使我们成功。我感谢我们所有有才能的员工，他们的承诺和努力使成功成为可能。现在我把电话交给唐·伊根，他将为我们的商业和工业部门提供一个概述。

唐·伊根:谢谢你，布莱恩，大家早上好。我们的C&I部门毛利率的下降主要是由于C&I项目的不利影响，这是由于范围增加，与计划压缩相关的劳动力成本增加以及由于访问和工作流程问题导致的生产率降低。正如Rick之前提到的，我们与西太平洋企业公司在加拿大获得了一个大型运输项目。WPE在大型交通项目的成功执行方面有着悠久的历史。该项目反映了美国和加拿大正在进行的巨大基础设施投资，展示了我们所服务的市场的实力，以及为什么我们相信我们的业务将继续取得成功。我们的其他核心市场也与整个组织的子公司保持活跃，继续为我们尊贵的客户提供必要的工作。制药和医疗保健设施是CSI的强大市场，电气承包商，加州的工作项目以及科罗拉多州和亚利桑那州的鲟鱼电气。此外，我们最近还获得了加利福尼亚的一个新的公民中心、怀俄明州的一个空军基地和科罗拉多州的一个新的数据中心园区的项目。对于我们的业务来说，数据中心仍然是一个不断增长的市场，我们在这个市场上有几十年的工作经验。这些设施的用电量是前所未有的。新的数据中心园区正在建设中，容量从100兆瓦到1000兆瓦不等，大致相当于8万到80万户家庭的用电负荷。此外，我们继续看到我们现有的客户改造他们的设施，以满足人工智能增加的功率密度和冷却要求。总而言之，我们选择的核心市场是健康的，我们的客户关系的力量继续产生更多的机会。这要感谢我们才华横溢的员工，以及他们每天以安全第一的心态执行项目的奉献精神。通过每天践行我们的核心价值观，我们的员工帮助我们在安全和项目执行方面成为行业领导者，我们的客户已经开始依赖。感谢大家今天的宝贵时间。现在我把电话转回给里克，他将为我们做一些总结。

Rick Swartz:谢谢你的更新，Kelly, Brian和Don。尽管我们第二季度的业绩受到相对较少的表现不佳项目的负面影响，但我们继续成功地执行我们的项目组合，这反映了我们核心市场的弹性以及我们加强和扩大客户关系的能力。我们将继续专注于反映我们运营原则和能力广度的投标机会和项目。我们不断强调满足客户的需求，因为他们驾驭动态的市场条件和不断变化的能源格局，同时投资和发展我们的团队成员，以保持我们在行业中的领先地位。这巩固了我们发展业务的基础，并为客户和潜在客户提供了一个强大而敏捷的合作伙伴。我要感谢我们的员工所做出的宝贵贡献，感谢股东们一直以来对马莱集团的支持。我期待着在未来的几个季度与你们联系。接线员，我们现在准备开始接受评论和提问。

接线员:谢谢。我们的第一个问题来自KeyBanc Capital Markets的Sangita Jain。您的电话接通了。

Sangita Jain:是的。早上好。谢谢你回答我的问题。里克，关于你本季度提到的太阳能项目，有延迟和成本超支，这些项目是否也在你所说的市场竞争越来越激烈，你会放弃竞标项目的地区?

里克·斯沃茨:如果他们处于相同的市场中，是的。

桑吉塔·贾恩:那么我能接着问你这是否意味着你现在想要远离公用事业规模的太阳能还是你仍然觉得可以在其他市场投标?

里克·斯沃茨:对我们来说，我认为在目前的环境下，我们将继续保持选择性。又不是说我们要改变这个工作。我们讨论了其他核心市场的活动。但我们已经做了很长时间，而且价格合适，有合适的客户，我们会承担额外的工作，但非常有选择性。

Sangita Jain:好的。我想问一下第二季度的营业利润情况。我们是否还应该期望你能以7%的速度退出T&D，以4%的速度退出C&I，这是你长期前景的低端?

里克·斯沃茨:我们能把这个问题搁置到今年吗?这是你的问题吗?

Sangita Jain:是的。是的，也许以这个速度退出。

Rick Swartz:嗯，我认为我们在T&D方面的表现将处于中档。除了这些项目，它将在C&I的较低范围内。所以你必须排除这些项目，这就是我们在接下来的几个季度里看到的情况，因为我们把这些项目抛在身后。在我们正在进行的项目中总会有一些额外的影响或变化，这些都是有问题的项目。但我认为它们都已经被识别出来了，但这可能会影响我们继续前进。

Sangita Jain:明白了。谢谢你回答我的问题。

接线员:谢谢。我们的下一个问题来自高盛的Ati Modak。您的电话接通了。

Ati Modak:嗨。大家早上好。所以我知道你已经谈到了积压往往是不稳定的，但你能谈谈你对T&D方面的前景的看法吗?因为听起来市场对今年下半年的疲软有所预期，所以我想听听你的观点。

里克·斯沃茨:是的。对于我们来说，我想说的是，当涉及到中小型项目时，我们看到了很多活动。我认为，当你着眼于更长期的项目，许多长期的机会时，我认为它们进入市场的速度要慢一些。任何时候你接到一个大项目，你都需要4到6个月的时间才能看到任何收益的消耗。所以我认为还有更多的事情要做。就像我说的，市场上有很多活动。所以从长远来看，我们认为这是一个巨大的市场。我们需要一些这样的大项目来推出和实现。我想他们是计划这么做的。所以这是一件好事。我们有很多投标活动。所以，长期来看是好的，但短期来看可能会有一点起伏。

Ati Modak:明白了。谢谢你，里克。对于清洁能源项目，如果有业主相关的延迟，我想知道是否有条款允许你得到一定程度的保护，无论是合同还是其他方式来减轻这种情况?然后是订单的变化，我们应该如何考虑在今年剩下的时间里进行抵消呢?

里克·斯沃茨:我认为对我们来说，这些项目，任何时候项目延迟或加速或其他事情都可能发生，我认为总是有潜在的诉讼。虽然你的合同只包括某些项目，但它包括所有项目吗?然后它对你的项目有什么影响?所以对我们来说，这一切都很重要。继续与客户进行讨论，然后看看能解决什么问题。我想说，从历史上看，我们很擅长解决问题而不用诉诸法律。但在这样的项目中，你永远不会知道。所以，我认为如果需要的话，我们可以诉诸法律。我们讨论过的其中一些问题远远超出了我们的预期或我们自己能够真正解决的问题。所以我认为我们将继续监控它，看看它会走向何方。

Ati Modak:好的。谢谢你。很感激。

接线员:谢谢。我们的下一个问题来自贾斯汀·霍克和贝尔德的对话。您的电话接通了。

贾斯汀·霍克:是的。早上好。我想，我只是想——我的意思是，你在这里提到的收费项目，我的意思是，总的来说，这些都是你们在过去几个季度中一直在努力解决的问题，在相同的市场和相同的项目中。所以我猜，本季度是否有某种触发事件对毛利率假设进行了更广泛的审查从而引发了更广泛的减记?我只是想弄清楚这些费用相对于你们过去几个季度的资产减记有多大。

里克·斯沃茨:当然。如果你看一下——就像我们说的，输配电结果确实受到了清洁能源项目的影响。如果你看看其中的太阳能收入，上半年我们大约15%的收入来自太阳能。这并不是我们收入的很大一部分，但当你看到它时，这就是我们的影响所在。这是由于我们描述了很多不同的东西。我的意思是，当你进入那一边时，它真的与一些太阳能电池板延迟有关，这影响了我们。他们应该比他们来的早得多，这影响了我们。然后你再看看天气对我们的其他影响以及其他影响我们的因素。所以在这些项目中，有无数的问题影响了我们，但真正影响我们的是一个季度。所以我们并不是在我们所有的业务中都看到它，只是在我们描述的那些项目中。然后在C&I方面，我认为影响确实与一个项目有关，我们可能会继续对这个项目提起诉讼。但同样，我们与这个客户合作了很长时间，我们已经能够解决过去的问题。让我们看看接下来会发生什么。

贾斯汀·霍克:好的。我想，我的第二个问题是关于这个——你在加拿大赢得的1.7亿美元的交通项目。可能是什么时候开始，持续的时间?关于这个有什么细节吗只是想想这个政策是如何运作的。这对你来说是一个更大的项目。

里克·斯沃茨:是的，这是一个更大的项目。我们也做过类似规模的交通项目。所以这不是什么——这是一个长期的项目。所以这大约是一个三年半到四年的项目，将在这个时间框架内完成。所以并不是说你每年都有很大的转变。几年前，我们完成了我们在科罗拉多做的那是一个超过1亿美元的项目，在相同的时间框架内。

贾斯汀·霍克:从明年开始?

里克·斯沃茨:是的。

贾斯汀·霍克:好吧。谢谢你！

接线员:谢谢。下一个问题来自Brian Brophy和Stifel的连线。您的电话接通了。

布莱恩·布罗菲:谢谢。大家早上好。我很好奇你对今年剩余时间的收入预期是怎么想的。上个季度，你谈到了这两个部分的持平。只是好奇你今天是怎么想的?

里克·斯沃茨:是的。我认为，当我们考虑太阳能时，我们将继续在这方面进行选择。在一些市场中，它是很好的添加剂，但在其他市场中，我们再次谈到了市场的竞争力，现在的价格。因此，我们在太阳能方面的积压将继续燃烧，而在T&D领域却没有那么多的增加。所以在我们的T&D部门，我应该说。因此，随着我们对这项工作的选择，我们的收入将会下降。但我认为，另一方面，为了抵消这一点，我们将看到在T&D领域的增长。所以希望这些项目能继续推出。我们谈到了中小规模的推广我们现在非常成功地接受了这些。这就像是大型项目的间歇期。

布莱恩·布罗菲:好的。澄清一下，这被C&I的增长抵消了，对吗?

里克•斯沃茨:是的，我们确实看到了C&I的增长。

布莱恩·布罗菲:好的，谢谢。然后我想，在较高的水平上，当这些具有挑战性的项目开始时，目标柱已经被移出了几次，我认为我们之前预计在今年中期，现在接近今年年底。我想，是什么让你们有信心，当这些有挑战的项目开始时，我们不会再看到另一个推出?谢谢。

里克·斯沃茨:是的。对我们来说，这是一个额外的C&I项目。如果你看看其他的，它们都是按计划进行的，这一点没有变化。我们强调，如果没有这个，这个项目对C&I方面的影响，我们就会处于我们设定的利润率水平或者略高于低端水平。所以我想说，一切按计划进行。所以我们看到它们在滚动。在T&D方面，有几个新项目是关于太阳撞击的，但都是与太阳有关的，我们对要完成的项目有很好的了解。所以我认为目前不会有任何变化，也不会有额外的项目出现。但我们知道——我们必须把这些项目抛在脑后。这些才是真正的变化。除此之外，核心T&D市场正处于我们所说的中端位置。

布莱恩·布罗菲:好的，谢谢。我会转达的。

接线员:谢谢。我们的下一个问题来自堪萨斯城资本公司的Jon Braatz。您的电话接通了。

Jon Braatz:大家早上好。瑞克，当你看到这个季度给你带来问题的项目时，有多少可能是你的责任，也许你没有像你想象的那样表现或执行得很好?你能分析一下内部因素和外部因素吗?

瑞克·斯沃茨:确实，有一些这样的事情可能会引发诉讼，我想我们总是愿意像我说的那样，为自己的罪过付出代价。我认为，当你做后见之明的分析时，你总能看到你可以做不同的事情。所以我们在这场比赛中并不完美，但我们的损失并不都是由我们所做的事情造成的。这是我能做的最深入的调查了因为我知道可能会有诉讼，乔恩。

Jon Braatz:好的。我很感激。然后在清洁能源项目上，除了竞争格局可能会压低利润等等，清洁能源项目与输配电项目有什么本质上的不同之处使它对你来说风险更大吗?

里克·斯沃茨:总的来说，没有。我想说的是，在这个过程中可能会发生一些事情，可能会增加一个项目的风险，也可能不会。我想说，正如我们在C&I方面所说的，我们有非常好的表现。随着我们在这一领域的表现，我们的利润率一直在上升。所以我想说，这是基于地区的，它与业务手册有关，他们不是针对同一客户，而是针对T&D方面的业务手册。就像我说的，我们很清楚我们还剩下什么要完成。

Jon Braatz:好的。我想我——也许你之前回答过这个问题，但是当你看到下半年的问题项目时，你对你已经完全核算了成本有多放心?这些项目在下半年是否存在潜在的额外风险?

里克·斯沃茨:是的，这是有潜在风险的。当你完成项目的时候，当你完成谈判的时候，当你完成项目的时候，总会有额外的风险。这就是为什么我说，当我看到——如果我们对我们的运营利润率有任何见解，我认为减去这些项目将在我们给出的T&D利润率曲线的中间范围。对于这些项目，很难说，因为有很多变化的部分。因此，这可能会影响我们，我们将在季度基础上披露这一点。

Jon Braatz:是的，好的。好吧。谢谢你！

接线员:谢谢。[接线员说明]排队的人没有问题了。我现在把话筒交给里克做总结发言。

Rick Swartz:最后，我代表Kelly, Brian, Don和我自己，真诚地感谢你们今天参加我们的电话会议。我没有进一步的消息，我们期待着与你继续合作。

接线员:女士们，先生们，今天的电话会议到此结束。谢谢你的参与。您现在可以断开连接。

本文是在人工智能的支持下生成的，并由编辑审阅。欲了解更多信息，请参阅我们的T&C。

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