在美国为即将到来的大选做准备之际,市场观察人士正在评估共和党大获全胜的潜在影响。瑞银(UBS)经济学家表示,由于预期的政策变化、监管转变和经济趋势,某些行业有望从这种结果中显著受益。
例如,如果共和党大获全胜,预计金融业将是最大的受益者。从历史上看,由于放松管制政策和强劲的经济增长,该行业在共和党政府时期蓬勃发展。
具体而言,经济学家表示,金融类股将受益于"监管减少、名义GDP走强、收益率曲线趋陡以及并购活动增加"。
他们补充说:“2016年大选后,金融类股的表现超过了大部分股市,在特朗普/拜登辩论和暗杀企图之后,金融类股的表现位居第二。”
周期性行业,尤其是工业和能源行业,预计也将表现良好。这些部门通常受益于经济扩张和放松管制。
经济学家表示:“工业企业在所有情况下都受益。”“能源股在2016年大选后表现不佳,但在辩论和暗杀企图之后表现最好。”
与能源行业一样,材料行业也将从监管限制的减少中获益。减少对钻探和其他环境限制的监管可能会起到重要的推动作用。
另一方面,自由裁量权在2016年大选后受到的影响较小。
据瑞银(UBS)称,特朗普主张在药品定价上采用“最惠国”政策,这对医疗保健行业构成了挑战。然而,一些公司,特别是Humana(纽交所代码:HUM)和UnitedHealth(纽交所代码:UNH)可以利用保险规则的变化。
科技股虽然对选举结果不是特别敏感,但可能会保持稳定的表现。瑞银指出,这个行业“既不具有经济敏感性,也不受高度监管”。因此,它可能不会遭受重大干扰或从选举结果中获益,继续其基于更广泛的市场和技术创新的趋势。
就投资风格而言,在共和党大获全胜的情况下,预计价值型股票的表现将优于成长股。瑞银解释说,“在特朗普当选和最近的事件之后,低市盈率股票领涨。”
“虽然金融股和周期性股的市盈率往往较低,但我们的计算是行业中性的。换句话说,低市盈率股票在所有类别中都表现出色。”
另一方面,高增长股票在2016年大选后表现平平,在最近的事件中表现不佳。
2016年特朗普意外赢得大选后,标准普尔500指数上涨了21.5%。但是,以行业和要素主导为特征的“特朗普交易”在大选结束后仅持续了一个月。
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