瑞银(UBS)分析师预计，夏季时机已成熟，可以对投资组合进行战略性调整，以最大化套利，重点是短期欧洲投资级(IG)债券和战略多元化。

瑞银(UBS)分析师在周二发布的一份报告中表示，在法国大选引发近期波动之后，他们预计整个欧洲的信贷息差将恢复稳定，尤其是在高收益债券领域。

加强夏季携带的建议

优先考虑短期欧洲债券:瑞银分析师强调了欧洲短期债券(3-5年期)的吸引力。鉴于最近的收益率曲线倒挂，这部分债券的收益率特别引人注目。

重新拥抱美国IG债券:近两年来，瑞银首次建议将美国IG债券(7-10年期)纳入你的套利策略。这一战略转变反映了不断变化的市场前景。

分散投资英镑IG:推荐英镑IG债券(5-7年期)，因为它们与标准普尔500指数的相关性较低，而且有可能产生有吸引力的套利。

策略性降低风险:瑞银建议减少对高风险资产的敞口，如欧洲HY(3-5年期)和ITRX Main等信用违约掉期(CDS)。

新兴市场(EM):虽然短期内现金仍然比新兴市场敞口更受欢迎，但“现金+合成”投资者可以谨慎地以基准权重重新进入新兴市场。纯合成投资者也可以灵活地增加对新兴市场的配置。

维持HY的多头头寸:报告建议在美国和欧洲市场维持HY相对IG的多头头寸。

UBS模型推荐

现金+综合投资者:增加对美国IG(3-5年)的配置，减少对欧盟HY(3-5年)和ITRX Main的敞口，谨慎地以基准权重重新进入新兴市场，并最大限度地配置英镑IG(5-7年)。

综合投资者:增加对美国IG(3-5年)和新兴市场的配置，在这两个地区保持长期HY和IG的头寸，减少对ITRX Main的敞口