汇丰银行分析师下调了特斯拉(纳斯达克股票代码:TSLA)的目标价，从本周的每股130美元下调至118美元，这是主要银行中最低的。

这一修正后的目标反映了特斯拉当前股价下跌52%。分析师们维持对该股的“减持”评级，强调该公司近期面临多重挑战。

汇丰银行的报告强调了特斯拉“在又一个艰难的季度中传递出的复杂信息”。

尽管该公司公布的营业利润比预期低15%，但部分原因是6.22亿美元的重组费用，一些人认为这是一次性成本。

相反，汇丰(HSBC)指出，监管信贷是预期额度的两倍多，这引发了对其可持续性的担忧。

汇丰表示，考虑到这些因素，特斯拉调整后的营业利润仍低于预期约7%，同比下降26%。

主要问题在于特斯拉的汽车业务。分析师们强调，“车型阵容日趋老化，纯电动汽车市场竞争加剧”，将使今年下半年充满挑战。

此外，储能(ESS)业务虽然表现出强劲的销量增长(同比增长160%)，但也面临着价格压力，这可能是由于材料成本的降低。

展望未来，汇丰银行对特斯拉未来的项目表示怀疑，包括人工智能、Optimus和Dojo。

分析师指出，即将于10月10日举行的Robotaxi活动可能会展示特斯拉的未来潜力，但他们质疑这些项目的时机和商业可行性。

他们表示，“未来可能充满希望，但我们认为它仍然非常不确定。”

汇丰下调的目标价是基于50:50的加权DCF和基于同行倍数的估值，反映了电动汽车销售、车型老化和竞争压力方面的持续挑战。

该行认为，尽管未来的项目可能会推动增长，但它们对市场的影响时间仍不确定，这使得这家电动汽车巨头目前的估值似乎过于乐观。