杰富瑞策略师周四表示，由于中东紧张局势升级以及俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突，地缘政治是市场面临的最大风险。

策略师解释称，这些风险加上全球武器支出飙升，从根本上造成通胀，尤其是在七国集团(G7)国家，由于各国央行持有大量本国政府债券，货币政策和财政政策之间的界限已经模糊。

尽管面临这些挑战，杰富瑞对今年下半年的股票和信贷市场仍持乐观态度。

“我们仍然看好24年下半年的股市和信贷市场;在股市反弹扩大之际，利率市场将出现区间波动，”这家投行指出。该机构预计，美联储(fed)和欧洲央行(ecb)将在9月份开始降息，不过预计会出现一个较浅的降息周期。

不过，尽管通胀和政策利率预计仍将高于平时，但如果通胀缓解成为现实，2025年底或2026年可能会进一步降息。

杰富瑞表示:“长期以来，消费者一直保持着相对较低的储蓄率，而企业在保持利润率方面做得比我们想象的要好。”

该公司还将2024年标普500指数的目标点上调至5500点，预计盈利增长率为10.8%。

该报告称:“标普500指数成分股的表现继续集中，但Mag 7和标普500指数其他成分股的收益修正已经趋同，两者之间的估值差距仍然很大。”

策略师们说，在盈利和收入增长方面，大盘股一直占据主导地位。不过，他们指出，这一趋势可能在第四季度发生变化，届时小型股将开始迎头赶上。

他们写道:“我们更希望回到小盘股，而不是‘三码和一团灰尘’，但鉴于长期以来与大盘股相比表现极度不佳，我们将采取任何可能的措施。”

他们补充说，过去两个选举年的下半年都是业绩变化的催化剂，而这一次，这种变化可能会持续更长时间。