PETALING JAYA: Tenaga Nasional Bhd （TNB）的混合水力浮动太阳能（HHFS）项目（国家能源转型路线图（NETR）下的一个关键旗舰项目）以及Sungai Perak水电计划寿命延长计划（LEP）的清晰度越来越高，该计划旨在延长该集团水电资产的寿命并提高其盈利潜力。

　　TA Research的分析师在最近的一份报告中分享了他们访问TNB在霹雳州的Chenderoh水电站的见解。

　　分析人士表示：“我们在访问结束时更加明确了。”

　　该报告指出，Chenderoh已被指定为TNB 2.5吉瓦HHFS项目的水电大坝之一，该项目早在2023年就被列为NETR旗舰催化剂项目之一。

　　报告称：“Chenderoh HHFS开发的第一阶段需要30兆瓦（MW）的容量，随后将是涉及另外40兆瓦的第二阶段，目标是到2026年完成。”

　　TNB尚未最终确定其HHFS项目的市场路线，但不排除将企业可再生能源计划作为一种选择。

　　TA Research分析师指出，大型太阳能（LSS）项目的内部回报率通常在中高个位数范围内。

　　“最近的LSS4地面安装太阳能发电厂的平均关税约为每千瓦时20美分。

　　报告称：“考虑到浮动太阳能的成本较高，我们认为TNB的HHFS的关税可能会在25至30美分/千瓦时左右溢价。”

　　TA Research还分享了TNB的LEP的亮点，涉及Sungai Perak水电计划的六个水电站。

　　该研究所表示，设备的修复、现代化和升级将使这些监测站的寿命再延长30至40年。

　　此外，LEP预计将利用最新技术和最佳实践提高现有电厂的可靠性和效率，使产能增加10%。

　　TA Research认为，TNB处于有利地位，可以从电网资本支出的增加中受益，以支持能源转型。

　　因此，它维持“买入”评级，目标价不变，为17.30令吉。

　　重新评级的关键潜在催化剂包括即将到来的监管期4（2025年至2027年）决定和新一代容量的增加。

　　其呼吁面临的主要风险是政策和监管框架的任何不利变化。

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