今天,随着投资者将资金撤出英国,到美国寻求更好的回报,伦敦股市发出了有关大公司大批撤离的警告。
伦敦和纽约同类公司市值的巨大差距,正给首席执行官们带来转换上市地点的压力,此举可能对伦敦作为全球金融中心的地位造成毁灭性打击。
越来越多的人说,像壳牌这样的巨头可能会退出伦敦,将股市的纷争变成一场全面的金融城危机。为《标准晚报》编制的数据显示,新上市公司(为在伦敦证券交易所上市而筹集资金的公司)的市场已经崩溃。
2021年,新公司在伦敦证交所融资120亿英镑。到2022年,这一数字降至3.38亿英镑,今年(到目前为止)仅为1850万英镑。
过去两年里,小投资者从股市撤出了250亿英镑。
像Paddy Power的所有者Flutter这样的大公司正在将他们的股票上市转移到纽约。
养老基金的投资组合中只有4%是英国股票。相比之下,外国基金在本国市场的份额为30%。
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Mergermarket的数据显示,自2014年初以来,68家英国公司的首次公开募股(ipo)——或股票发行——价值210亿美元,已经在伦敦定价。
2021年,来自英国发行人的24笔IPO价值65亿美元(51.3亿英镑)在海外定价,去年最大的英国发行人上市是Arm的52亿美元(41.1亿英镑)纳斯达克IPO。自2014年以来的同一时期,价值1480亿美元(1170亿英镑)的137家公司被私人买家从伦敦股市撤出。
ION Analytics并购市场主管露辛达?格思里(Lucinda Guthrie)表示:“英国正经历一场身份认同危机。过去几年,伦敦证交所的ipo数量有所减少,一些大型企业(尤其是Arm)选择在美国上市,而不是在本土股市上市,这显示出人们对股市流动性的疑虑。
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“英国退欧让情况变得更糟,在欧盟拥有大量业务的公司选择在欧洲交易所而不是英国上市——CVC就是一个特别的例子,据报道,该公司的IPO目的地是阿姆斯特丹,尽管伦敦似乎是一个更自然的上市地点。”
随着大大小小的投资者纷纷从英国股市撤资,那些留在伦敦的公司的价值多年来一直处于垂死状态。
就连英美烟草(British American Tobacco)等曾表示将留在伦敦的大公司,也面临着投资者的压力,要求它们迁往纽约,因为在纽约,同类公司的估值要高得多。
一些人归咎于英国脱欧,而另一些人则指出,保险、债券市场和伦敦金融城的其他部分现在已经处理好了我们脱离欧盟的问题。
上市公司西蒙英语联盟(listed Companies Simon English Alliance)的詹姆斯?阿什顿(James Ashton)表示:“上市公司比以往任何时候都更具流动性,这就是为什么人们如此关注改革伦敦资本市场,使其适用于各种规模的股票。”
“除了确保伦敦金融城能够与纽约或阿姆斯特丹展开正面竞争外,一大担忧是成长型股票能否获得所需的流动性,以及上市和保持报价的成本不超过收益。”
经纪公司AJ Bell表示,五家市值总计2300亿英镑的公司可能是下一个退出伦敦的公司,因为它们在美国拥有庞大的分支机构。它们是壳牌(Shell)、培生(Pearson)、国家电网(National Grid)、Diploma和Bunzl。
基金经理特里·史密斯是最成功的投资者之一,在他的350亿英镑的Fundsmith基金中,他持有的伦敦股票很少,他认为英国股市的大部分股票都是“不可投资的”。
他告诉《标准报》:“Fundsmith投资的英国公司并不多,因为符合我们质量标准的公司并不多。相比之下,微软的市值超过了富时成分股的总和。”
上周,联合利华宣布将剥离其价值150亿英镑的冰淇淋业务,尽管这似乎不太可能,但伦敦很愿意将其上市。SCM Direct的艾伦?米勒(Alan Miller)表示:“联合利华将冰淇淋业务在英国上市的可能性,就像在翻转周中了彩票一样。”
米勒警告称,英国股市可能陷入“死亡螺旋”,对企业造成拖累。他说:“金融领域出现了一个非常令人担忧的趋势。一个威胁到英国商业根基的问题——国内对英国股市的投资显著而稳定地下降。”
英国国家统计局(Office for National Statistics)的一份报告突显了这一趋势。报告显示,保险和养老基金对英国上市股票的总持股比例已从1997年的45.7%大幅下降至2022年的4.2%,为有史以来的最低水平。
这种转变对英国经济的稳定构成了严重威胁。国际投资者表示,由于英国投资者不愿购买英国股票,因此几乎没有什么鼓励因素。批评人士说,问题出在伦敦证券交易所集团本身,这是一家在全球销售投资信息的大型数据企业。
股票市场只占其收入的5%。首席执行官大卫·施维默是美国人,曾在高盛任职。他说,伦敦市场对高盛的业务很重要,并谴责了对高盛自身前景的悲观情绪。
他曾表示,存在“一种被夸大的叙事,任何被视为对伦敦作为金融中心的负面评论都已成为一种标题党”。拥有纽约证券交易所的公司负责人表示,投资者发现很难将资金投入英国企业。
杰弗里·斯普雷彻说:“他们似乎仍然在支持英国脱欧。因此,我们很难在伦敦或欧洲大陆做出投资决策。”
Aquis Exchange的阿拉斯代尔?海恩斯表示:“目前是市场的艰难时期。我们没有适当的竞争,印花税意味着错误的人在纳税。“在美国,纳斯达克(Nasdaq)和纽交所(NYSE)之间存在巨大竞争。我们的政府相信垄断——伦敦证券交易所(London Stock Exchange)和国际投资者不会因为政治诡计而在英国投资。我们需要稳定。”