在当前的高利率环境下，许多房主在更新抵押贷款时拼命寻找更便宜的利率。事情是这样的:没有保险的借款人如果继续使用目前的贷款机构，就不会面临抵押贷款压力测试，但如果他们在贷款期限结束后选择更换新的贷款机构，就必须重新接受压力测试。

　　如果这看起来像是一个荒谬的双重标准，那是因为它确实是。事实是，在抵押贷款的所有方面——除了贷款人——都没有改变的情况下，没有理由进行压力测试。

　　金融机构监管办公室(OSFI)是监管联邦贷款机构的政府机构，它在2018年创建了压力测试，因此买家必须证明他们能够管理远高于贷款机构提供的利率。所有购房者在首次获得抵押贷款时都必须通过压力测试，无论他们是否投保(这意味着他们的首付款低于20%)，还是能够购买没有投保的房屋。

　　但在续约时，如果他们选择了一家新的贷款机构，这两个群体的待遇就不同了。自新规出台以来，对续期进行重新压力测试的问题一直是抵押贷款行业内部争论的焦点。批评之声是，它们是反竞争的，阻止借款人在续签时寻求更好的利率，并消除了贷款机构向现有客户提供有吸引力的选择的动力。

　　OSFI的理由是，所有借款人在任何时候获得新的抵押贷款时都应该接受压力测试，因为这需要新的担保。但令人沮丧的转变具有真实的、实质性的影响:坚持使用现有银行的借款人平均比新客户多支付6.1个基点。与此同时，如果能经受住压力测试的考验，那些选择转行的人将比留下来的人少支付10.2个基点。

　　去年10月，OSFI澄清说，只要原来的抵押贷款金额和分期偿还期限保持不变，贷款机构就不需要对转换保险借款人进行压力测试。保险借款人指的是首付低于20%的购房者。

　　OSFI的主要论点是，有保险的借款人有一层由加拿大抵押贷款和住房公司(CMHC)提供的内置违约保护。这意味着他们的风险比那些低比例的无保险的同行要小，如果他们不付款，贷款人将完全陷入困境。

　　然而，加拿大竞争局最近的分析发现，这种立场站不住脚。3月21日，竞争局建议取消对无保险借款人的压力测试，这些借款人希望在续期时“直接切换”到新的贷款机构。

　　“重要的是要强调，这些借款人在任何一种情况下都面临相同的风险，他们有相同的收入，并且在同一套房子上寻求相同的抵押贷款。竞争局在提交的文件中表示:“事实上，转换，或转换的可信威胁，实际上可能会降低借款人无力偿还抵押贷款的风险，因为它会带来更低的利率或其他更优惠的金融条款。”

　　然而，OSFI拒绝了这一建议，这意味着在可预见的未来，两级制度将继续存在，使寻求更好交易的无保险借款人面临另一轮收入和债务审查——尽管有证据表明他们能够成功地偿还抵押贷款。

　　现在，这并不是对整个抵押贷款压力测试的冲击。压力测试要求借款人证明，他们能够以比实际贷款利率高出2%的利率持有贷款。事实证明，这种测试是合乎逻辑的，尤其是在加拿大央行(Bank of Canada)最近大举加息以对抗通胀的周期中。尽管高利率给借款人带来了痛苦，但加拿大的抵押贷款违约率仍然很低——这在一定程度上要归功于压力测试。

　　然而，正在续期的客户——无论他们是否投保——通常都是可靠的借款人。这些抵押贷款持有人已经通过了压力测试，现在有一个成功的付款历史，以及积累权益。当你考虑到他们也可能通过转换获得更低的抵押贷款利率时，这将进一步降低他们的风险状况。

　　在当今利率高企的环境下，没有人能承受双重标准。相反，现在是时候建立一个机制，通过全部或不进行压力测试来真正反映借款人续期的真实风险——但换一家新的贷款机构不应成为决定因素。